Vad är en minoritetsrabatt?

En minoritetsrabatt är ett koncept som används i värderingen av ett företag, vilket återspeglar det faktum att minoritetsandelar i ett företag är mindre värda eftersom deras innehavare inte har ett bestämmande intresse i företaget. Minoritetsrabatter uppkommer särskilt vanligt vid värderingen av stängda företag med ett litet antal ägare. I dessa situationer kan personer med minoritetsaktier inte kontrollera företaget och därmed sakna förmågan att forma företaget eller flytta det i nya riktningar.

När ett företag värderas är ett av de första stegen att bestämma det totala marknadsvärdet för företaget som helhet. Med denna information i handen kan värderaren bestämma värdet på enskilda aktier i företaget. I de fall där partner delar upp ett företag 60-20-20 kan man förvänta sig ett proportionellt värde; att en person som innehar 20% av ett företag, med andra ord, skulle ha aktier värda 20 procent av företagets värde. Detta är dock inte fallet, eftersom den personen har ett minoritetsintresse.

I exemplet ovan kan värderaren besluta att ta ett fem procentavdrag i värde för att återspegla minoritetsrabatten. Någon som kontrollerar 20 procent av företaget skulle faktiskt bara inneha 19 procent av företagets värde. Minoritetsrabatten fastställs inte. Det beror på ett antal faktorer och justeras för en given situation snarare än att tillämpas som en universell standard.

För personer som har minoritetsandelar i ett företag betyder minoritetsrabatten att de inte kan få så mycket för sina aktier som de skulle göra om de hade ett bestämmande inflytande. Detta kan bli en kritisk punkt i förhandlingarna om att sälja eller omorganisera ett företag, eftersom minoritetsaktieägare som är oroliga att förlora på grund av minoritetsrabatten kan vara mer motståndskraftiga om de inte kan förhandla fram en rimlig affär.

Ett relaterat koncept är kontrollpremien, det belopp över marknadsvärdet som någon skulle vara villig att betala för att köpa en kontrollerande andel. I exemplet ovan, om en av de 20 procentpartnerna köpte 20 procent av 60 procent av partnerandelen, kan han eller hon vara villig att betala en kontrollpremie för att förvärva 20 procentandelen från den andra minoritetsaktieägaren. Kontrollpremien återspeglar den väsentliga fördelen som någon har när en kontrollerande andel i ett företag erhålls. Investerare som är kunniga när det gäller att göra affärer kan få en hård affär med någon som är intresserad av att förvärva en kontrollerande andel i ett företag och har betydande medel för att stödja försöket.