¿Qué es un momento de Minsky?

Un momento visual es una frase que lleva el nombre de la filosofía de Hyman Minsky, un economista estadounidense de los 20

th siglo que tenía una visión pesimista sobre la estabilidad de los mercados financieros. Minksy creía que los mercados libres son fundamentalmente inestables porque la especulación eleva los precios a un nivel antinaturalmente alto que inevitablemente conduce a colapsos catastróficos. La idea se basa en la premisa de que la especulación crea solo una ilusión de crecimiento conocido como mercado alcista, que luego se demuestra insostenible cuando se produce una apretera de liquidez. Una compresión de liquidez es el crecimiento de una percepción predominante entre los prestamistas que culmina en un momento de Minsky, donde la creencia en la escasez de dinero de inversión disponible en el mercado conduce a un endurecimiento de los préstamos por parte de los bancos. Esto actúa como un mecanismo de bucle de retroalimentación para aumentar las tasas de interés en la economía y los requisitos de crédito por parte de los bancos, donde reduce el flujo de capital en general.

Si bien el concepto de Minsky Moment lleva el nombre de la filosofía económica de Hyman Minsky, fue acuñado por primera vez en 1998 por Paul McCulley, un gerente de inversiones global que lo usó para referirse a la crisis financiera asiática de la época. La crisis asiática ocurrió porque los especuladores aumentaron el valor de las monedas en los mercados asiáticos que estaban vinculados al dólar estadounidense hasta tal punto que el valor de tales monedas finalmente se desplomó. El principio subyacente detrás de tales tendencias es que el riesgo de liquidez aumenta hasta un punto en el que el comercio en moneda o valores reales alcanza un punto en el que el mercado en sí no puede mantener suficiente volumen de negociación para mantener los precios actuales. Cuando esto sucede, es inevitable en algún punto a corto plazo que se producirá un cambio abrupto en las percepciones conocidas como apretón de liquidez.

Como valoración de valores y aumentos de divisas en los mercados, se alienta a los inversores a aprovechar sus activos para obtener un STAK más grandeE en el aumento de los precios, lo que permite mayores ganancias si los precios continúan aumentando. Hymen Minsky creía que, cuanto más se perpetúe esta tendencia y cuanto más global se vuelva, mayor será el accidente o corrección resultante en los mercados. Cuando un momento de Minsky se vuelve tan severo que una exprimencia de liquidez comienza a afectar la economía en general, a menudo es necesario que los bancos centrales en muchas naciones intervengan e intenten revertir la tendencia al bombear capital al mercado de los Tesoros Nacionales.

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Después de un período de disminución en los mercados ha llegado a dominar el panorama, es común que los inversores caigan en un tipo inverso de mala tendencia de inversión conocida como trampa de toros. Una trampa de toros ocurre justo después de que se produce un momento de Minsky cuando una empresa o seguridad que ha disminuido en valor se ve repentinamente como a punto de cambiar de dirección y dirigirse hacia arriba, alentando una gran inversión para obtener grandes ganancias del crecimiento. La mayoría de las veces, sin embargo, el declive continues no cañadas y cualquier nueva inversión pierde más valor.

La crisis de alto riesgo en el mercado inmobiliario que ocurrió entre 2007 y 2008 en los Estados Unidos es un ejemplo de cómo tiene lugar un momento Minsky. Los especuladores en bienes raíces invirtieron cada vez más en hipotecas en préstamos para el hogar hechos con tasas de interés de alto riesgo porque los prestamistas estaban dispuestos a arriesgarse a hacer los préstamos con la creencia de que la economía continuaría creciendo y que los préstamos pagarían grandes ganancias. Sin embargo, cuando la ejecución hipotecaria de las viviendas comenzó a aumentar, las prácticas de préstamo se endurecieron, lo que provocó un apretón de liquidez y un reverso repentino de la tendencia del rápido crecimiento percibido en el mercado inmobiliario. Esto causó una devaluación en el sector de la vivienda en general y las pérdidas para bancos e inversores que habían aprovechado fuertemente sus activos para comprar en el mercado.