Minsky 순간이란 무엇입니까?

밍 키스 순간은 금융 시장의 안정성에 대해 비관적 인 견해를 가지고 있었던 20 세기 미국 경제학자 하이 만 민스키의 철학을 따온 문구입니다. Minksy는 투기가 자연적으로 높은 수준으로 가격을 상승시켜 필연적으로 치명적인 붕괴를 초래하기 때문에 자유 시장은 근본적으로 불안정하다고 믿었습니다. 이 아이디어는 투기는 투기장으로 알려진 성장의 환상만을 만들어 낸다는 전제를 바탕으로하며, 이는 나중에 유동성 압박이 발생할 때 지속될 수없는 것으로 판명됩니다. 유동성 압박은 Minsky의 순간에 절정에 이르는 대출 기관들 사이에서 지배적 인 인식의 성장으로, 시장에 가용 한 투자 자금의 부족에 대한 믿음이 은행에 의한 대출의 강화로 이어집니다. 이것은 또한 은행의 경제 및 신용 요건에 대한 이자율을 높이기위한 피드백 루프 메커니즘으로 작용하여 전반적인 자본 흐름을 줄입니다.

Minsky 모멘트 개념은 Hyman Minsky의 경제 철학에 따라 이름이 정해졌지만 1998 년에 아시아의 금융 위기를 언급하기 위해 사용한 글로벌 투자 관리자 인 Paul McCulley가 처음으로 만들었습니다. 아시아 위기는 투기자들이 미국 달러와 연계 된 아시아 시장에서 통화 가치가 결국 급락 할 정도로 통화 가치를 높였 기 때문에 발생했습니다. 이러한 추세의 근본 원리는 통화 또는 실제 증권 거래가 시장 자체가 현재 가격을 유지하기에 충분한 거래량을 유지할 수없는 지점에 도달 할 때까지 유동성 위험이 증가한다는 것입니다. 이것이 일어날 때, 유동성 스퀴즈로 알려진 지각의 갑작스러운 변화가 일어날 것입니다.

시장에서 유가 증권 및 통화 평가가 증가함에 따라 투자자들은 자산 상승을 통해 가격 상승에 대한 지분을 더 많이 확보하여 가격이 계속 상승하면 이익을 높일 수 있습니다. Hymen Minsky는 이러한 추세가 오래 지속 될수록 더 글로벌화 될수록 시장에서 추락 또는 수정이 커질 것이라고 믿었습니다. Minsky의 순간이 너무 심해 유동성 압박이 전반적인 경제에 영향을 미치기 시작하면 많은 국가의 중앙 은행이 국고에서 자본을 시장에 펌핑하여 추세를 뒤집어 내야 할 때가 종종 있습니다.

시장의 하락세가 조경을 지배하게 된 후, 투자자들은 대신 불 트랩으로 알려진 역 투자 유형의 나쁜 투자 경향에 빠지는 것이 일반적입니다. 불스 트랩은 가치가 떨어지고있는 회사 나 증권이 갑자기 방향을 바꾸고 위쪽으로 향하는 것으로 보임에 따라 Minsky 모멘트가 발생한 직후에 발생하며, 막대한 투자로 성장에서 큰 이익을 얻을 수 있습니다. 그러나 대부분의 경우 하락은 계속 완화되고 새로운 투자는 더 많은 가치를 잃게됩니다.

미국에서 2007 년에서 2008 년 사이에 발생한 주택 시장의 서브 프라임 붕괴는 Minsky 순간이 어떻게 발생했는지 보여주는 예입니다. 대출 기관은 경제가 계속 성장하고 대출이 큰 이윤을 갚을 것이라는 믿음으로 대출을받을 기회를 기꺼이 받아 들였기 때문에 부동산 투기자들은 위험한 서브 프라임 금리로 이루어진 주택 융자에 대한 모기지에 점점 더 많이 투자했습니다. 그러나 주택 처분이 증가하기 시작했을 때 대출 관행이 강화되어 유동성 압박이 발생하고 주택 시장에서 급격한 성장 추세가 갑자기 역전되었습니다. 이로 인해 주택 부문 전체의 평가 절하와 자산을 많이 활용하여 은행에 투자 한 은행 및 투자자의 손실이 발생했습니다.