Co to jest moment minsky?

Moment norki to zdanie, które pochodzi od filozofii Hymana Minsky'ego, amerykańskiego ekonomisty 20 wieku, który miał pesymistyczne spojrzenie na stabilność rynków finansowych. Minksy uważa, że ​​wolne rynki są zasadniczo niestabilne, ponieważ spekulacje podnoszą ceny na nienaturalnie wysoki poziom, który nieuchronnie prowadzi do katastrofalnych załamań. Pomysł opiera się na założeniu, że spekulacje tworzą jedynie iluzję wzrostu znanego jako rynek byków, który później okazał się niezrównoważony, gdy nastąpi wyciśnięcie płynności. Ściśnięcie płynności jest rozwój dominującej postrzegania wśród pożyczkodawców, który kończy się w chwili minsky, w którym przekonanie o niedoborze dostępnych pieniędzy inwestycyjnych na rynku prowadzi do zaostrzenia pożyczek przez banki. Działa to dodatkowo jako mechanizm pętli zwrotnej w celu zwiększenia stóp procentowych w gospodarce i wymogach kredytowych przez banki, gdzie zmniejsza ogólnie przepływ kapitału.

Chociaż koncepcja Minsky Moment została nazwana na cześć filozofii ekonomicznej Hymana Minsky'ego, po raz pierwszy została wymyślona w 1998 r. Przez Paula McCulleya, globalnego menedżera inwestycji, który wykorzystał go w odniesieniu do azjatyckiego kryzysu finansowego. Kryzys azjatycki wystąpił, ponieważ spekulatorzy podnieśli wartość walut na rynkach azjatyckich, które były związane z dolariem amerykańskim w takim stopniu, że wartość takich walut ostatecznie spadła. Podstawową zasadą takich trendów jest to, że ryzyko płynności wzrasta do punktu, w którym handel walutą lub rzeczywistymi papierami wartościowymi osiąga punkt, w którym sam rynek nie może utrzymać wystarczającej ilości obrotu, aby utrzymać bieżące ceny. Kiedy tak się dzieje, w najbliższym momencie nieuniknione jest, że nastąpi nagłe przesunięcie postrzegania zwanego wyciśnięciem płynności.

Wraz ze wzrostem wyceny papierów wartościowych i walut na rynkach inwestorzy są zachęcani do wykorzystania swoich aktywów w celu uzyskania większego StakE w wzrostu cen, co pozwala na większe zyski, jeśli ceny nadal rosną. Hymen Minsky wierzył, że im dłużej ten trend jest utrwalany i im bardziej globalny staje się, tym większa będzie wypadek lub korekta na rynkach. Kiedy moment minsky staje się tak poważny, że wyciśnięcie płynności zaczyna wpływać na ogólną gospodarkę, często konieczne jest, aby banki centralne w wielu narodach wkroczyły i próbowały odwrócić trend, pompując kapitał na rynek od krajowych skarbów.

Po okresie spadku rynków zdominowanie krajobrazu często inwestorzy wpadają w odwrotny rodzaj złego trendu inwestycyjnego znanego jako pułapka byka. Pułapka na byka występuje zaraz po tym, jak nastąpił moment minsky, gdy firma lub bezpieczeństwo, które spadają o wartości, nagle postrzega się, że ma zamiar przesunąć kierunek i skierować się w górę, zachęcając duże inwestycje w celu osiągnięcia dużego zysku z wzrostu. Jednak przez większość czasu spadek wymykaNue nieznane, a każda nowa inwestycja traci dalszą wartość.

Zamachowanie subprime na rynku mieszkaniowym, które miało miejsce w latach 2007–2008 w Stanach Zjednoczonych, jest przykładem tego, jak ma miejsce moment minsky. Speulatorzy w nieruchomościach coraz częściej inwestowali w kredyty hipoteczne na pożyczki domowe z ryzykownymi stopami procentowymi subprime, ponieważ pożyczkodawcy byli gotowi ryzykować, że pożyczki przekonali się, że gospodarka będzie nadal rosła, a pożyczki spłacą duże zyski. Kiedy jednak wykluczenie domów zaczęło się zwiększać, praktyki pożyczkowe zaostrzały się, powodując wyciśnięcie płynności i nagłe odwrotność trendu postrzeganego szybkiego wzrostu na rynku mieszkaniowym. Spowodowało to dewaluację w sektorze mieszkaniowym i straty dla banków i inwestorów, którzy mocno wykorzystali swoje aktywa, aby kupić na rynku.