Hva er et Minsky -øyeblikk?

Et Minksy -øyeblikk er en setning som er oppkalt etter filosofien til Hyman Minsky, en amerikansk økonom av de 20 ^{-århundret som hadde et pessimistisk syn på stabiliteten i finansmarkedene.Minksy mente at frie markeder er grunnleggende ustabile fordi spekulasjoner øker prisene til et unaturlig høyt nivå som uunngåelig fører til katastrofale kollapser.Ideen er basert på forutsetningen om at spekulasjoner bare skaper en illusjon av vekst kjent som et oksemarked, som senere blir vist uholdbar når en likviditetspress oppstår.En likviditetspress er veksten av en overveiende oppfatning blant långivere som kulminerer i et minsky øyeblikk, der en tro på mangel på tilgjengelige investeringspenger i markedet fører til en utlån av utlån av banker.Dette fungerer videre som en tilbakemeldingssløyfemekanisme for å heve renten i økonomien og kredittkravene fra bankene, der det reduserer strømmen av kapital totalt sett.}

Mens Minsky Moment -konseptet er oppkalt etter Hyman Minskys økonomisk filosofi, ble det først myntetI 1998 av Paul McCulley, en global investeringssjef som brukte den til å referere til datidens asiatiske finanskrise.Den asiatiske krisen skjedde fordi spekulanter økte verdien av valutaer i de asiatiske markedene som var bundet til den amerikanske dollaren i en slik grad at verdien av slike valutaer til slutt falt.Det underliggende prinsippet bak slike trender er at likviditetsrisikoen øker til et punkt der handel med valuta eller faktiske verdipapirer når et punkt der markedet i seg selv ikke kan opprettholde nok av et handelsvolum for å opprettholde dagens priser.Når dette skjer, er det uunngåelig på et eller annet tidspunkt at et brått skifte i oppfatninger kjent som en likviditetspress vil oppstå.

Ettersom verdsettelse av verdipapirer og valutaøkninger i markeder, oppfordres investorer til å utnytte eiendelene sine for å få størreStake i prisøkningen, noe som gir større fortjeneste hvis prisene fortsetter å stige.Hymen Minsky mente at jo lenger denne trenden er foreviget og jo mer global den blir, jo større blir den påfølgende krasjet eller korreksjonen i markedene.Når et Minsky -øyeblikk blir så alvorlig at en likviditetspress begynner å påvirke den samlede økonomien, er det ofte nødvendig for sentralbanker i mange nasjoner å gå inn og prøve å snu trenden ved å pumpe kapital inn i markedet fra nasjonale statskasser.

En periode med nedgang i markeder har kommet til å dominere landskapet, det er vanlig at investorer i stedet faller i en omvendt type dårlig investeringstrend kjent som en oksefelle.En oksefelle oppstår rett etter at et Minsky -øyeblikk finner sted når et selskap eller sikkerhet som har gått ned i verdi plutselig blir sett på som i ferd med å skifte retning og ta turen oppover, og oppmuntre til store investeringer til å tjene et stort overskudd fra veksten.Det meste av tiden fortsetter imidlertid nedgangen uforminsket og enhver ny investering mister ytterligere verdi.

Subprime -nedbrytningen i boligmarkedet som skjedde mellom 2007 og 2008 i USA er et eksempel på hvordan et Minsky -øyeblikk finner sted.Spekulanter i eiendommer investert i økende grad i pantelån på boliglån som ble gitt til risikofylte subprime -renter fordi långivere var villige til å ta sjanser for å gi lånene med troen på at økonomien ville fortsette å vokse og lånene ville betale ned stort overskudd.Da tvangsinnlysningen begynte å øke, ble utlånspraksisen strammet, noe som forårsaket en likviditetspress og plutselig omvendt av trenden med opplevd rask vekst i boligmarkedet.Dette forårsaket en devaluering i boligsektoren totalt sett og tap for banker og investorer som hadde tungt utnyttet eiendelene sine til å kjøpe seg inn i markedet.