Was ist ein Minsky -Moment?

Ein minksy Moment ist ein Satz, der nach der Philosophie von Hyman Minsky benannt ist, einem US -Ökonom des 20. Jahrhunderts, der eine pessimistische Sicht auf die Stabilität der Finanzmärkte hatte.Minksy glaubte, dass die freien Märkte grundlegend instabil sind, da die Spekulationen die Preise auf ein unnatürlich hohes Niveau erhöhen, das zwangsläufig zu katastrophalen Zusammenbrüchen führt.Die Idee basiert auf der Prämisse, dass Spekulationen nur eine Illusion des als Bullenmarkts bekannten Wachstums schafft, die sich später als nicht nachhaltig als nicht nachhaltig erwiesen hat, wenn ein Liquiditätsquetschern auftritt.Ein Liquiditätsquetschern ist das Wachstum einer vorherrschenden Wahrnehmung von Kreditgebern, die in einem Minsky -Moment gipfelt, in dem ein Glaube an die Knappheit des verfügbaren Investitionsgeldes auf dem Markt zu einer Verschärfung der Kreditvergabe durch Banken führt.Dies fungiert weiter als Mechanismus für Rückkopplungsschleife, um die Zinssätze in der Wirtschafts- und Kreditanforderungen der Banken zu erhöhen, wobei der Kapitalfluss insgesamt verringert wird.1998 von Paul McCulley, einem globalen Investmentmanager, der es nutzte, um sich auf die asiatische Finanzkrise der Zeit zu beziehen.Die asiatische Krise ereignete sich, weil die Spekulanten den Wert von Währungen in den asiatischen Märkten erhöhten, die so an den US -Dollar gebunden waren, dass der Wert solcher Währungen schließlich sank.Das zugrunde liegende Prinzip für solche Trends besteht darin, dass das Liquiditätsrisiko auf einen Punkt steigt, an dem der Handel mit Währung oder tatsächlichen Wertpapieren einen Punkt erreicht, an dem der Markt selbst nicht genug von einem Handelsvolumen aufrechterhalten kann, um die aktuellen Preise aufrechtzuerhalten.Wenn dies geschieht, ist es zu einem kurzfristigen Punkt unvermeidlich, dass eine plötzliche Verschiebung der als Liquiditätsquetschern bezeichneten Wahrnehmungen auftreten wird. Als Bewertung von Wertpapieren und Währungen in Märkten werden Anleger ermutigt, ihr Vermögen zu nutzen, um ein größeres zu gewinnenAnstieg der Preise, die höhere Gewinne ermöglichen, wenn die Preise weiter steigen.Hymen Minsky glaubte, je länger dieser Trend verewigt und je global er wird, desto größer wird der anschließende Absturz oder die folgende Korrektur in den Märkten.Wenn ein Minsky -Moment so schwerwiegend wird, dass ein Liquiditätsquetschern die Gesamtwirtschaft beeinträchtigt, ist es häufig erforderlich, dass die Zentralbanken in vielen Nationen eintreten und versuchen, den Trend umzukehren, indem sie das Kapital aus nationalen Staatsanleihen in den Markt pumpen.Eine Zeit des Verfalls der Märkte dominiert die Landschaft. In Anlegern ist es üblich, stattdessen in eine umgekehrte Art von schlechten Investitionstrend zu geraten, die als Bullenfalle bekannt ist.Eine Bullenfalle tritt direkt nach einem Minsky -Moment auf, in dem ein Unternehmen oder eine Sicherheit, die sinnvoll ist, plötzlich als die Richtung angesehen wird und die Richtung nach oben verlagert und schwere Investitionen dazu ermutigt, einen großen Gewinn aus dem Wachstum zu erzielen.Meistens wird der Rückgang jedoch unvermindert fortgesetzt, und jede neue Investition verliert einen weiteren Wert.

Der Subprime -Zusammenbruch auf dem Immobilienmarkt, der zwischen 2007 und 2008 in den USA aufgetreten ist, ist ein Beispiel dafür, wie ein Minsky -Moment stattfindet.Spekulanten in Immobilien investierten zunehmend in Hypotheken für Wohnungsbaudarlehen mit riskanten Subprime -Zinssätzen, da die Kreditgeber bereit waren, Risiken zu übernehmen, um die Kredite mit der Überzeugung zu bringen, dass die Wirtschaft weiter wachsen und die Kredite große Gewinne auszahlen würden.Als die Zwangsvollstreckung von Häusern zunahm, verschärfte sich die Kreditvergabepraktiken, was zu einer Liquiditätsquetschung und einem plötzlichen Umkehr des Trends des wahrgenommenen raschen Wachstums auf dem Wohnungsmarkt führte.Dies führte zu einer Abwertung des Wohnungssektors insgesamt und Verluste für Banken und Investoren, die ihr Vermögen stark eingeleitet hatten, um sich auf den Markt zu bringen.