Co je Minsky okamžik?
Minksy Moment je fráze, která je pojmenována po filozofii Hymana Minskyho, amerického ekonoma 20. století, který zastával pesimistický pohled na stabilitu finančních trhů. Minksy věřil, že volné trhy jsou v zásadě nestabilní, protože spekulace zvyšují ceny na nepřirozeně vysokou úroveň, která nevyhnutelně vede k katastrofickým kolapsům. Myšlenka je založena na předpokladu, že spekulace vytváří pouze iluzi růstu známého jako býčí trh, což se později ukáže jako neudržitelné, když dojde k stisknutí likvidity. Stisknutím likvidity je růst převládajícího vnímání mezi věřiteli, kteří vyvrcholí v okamžiku Minsky, kde víra v nedostatku dostupných investičních peněz na trhu vede k zpřísnění půjček bankami. To dále působí jako mechanismus zpětné vazby pro zvýšení úrokových sazeb v ekonomice a úvěrové požadavky bank, kde celkově snižuje tok kapitálu.
Zatímco koncept Minsky Moment je pojmenován po ekonomické filozofii Hyman Minsky, poprvé byl vytvořen v roce 1998 Paul McCulley, globální investiční manažer, který jej použil k odkazování na asijskou finanční krizi té doby. K asijské krizi došlo, protože spekulanti zvýšili hodnotu měn na asijských trzích, které byly vázány na americký dolar do té míry, že hodnota takových měn nakonec klesla. Základním principem takových trendů je to, že riziko likvidity se zvyšuje do bodu, kdy obchodování v měně nebo skutečných cenných papírech dosahuje bodu, kdy samotný trh nemůže udržet dostatek objemu obchodování, aby se udržely současné ceny. Když k tomu dojde, je nevyhnutelné v určitém okamžiku, kdy dojde k náhlému posunu vnímání známého jako stisk likvidity.
Jako ocenění cenných papírů a zvyšování měny na trzích se investorům doporučuje, aby využili své aktiva, aby získali větší StakE při nárůstu cen, což umožňuje větší zisky, pokud ceny nadále rostou. Hymen Minsky věřil, že čím déle je tento trend udržován a čím globálnější se stane, tím větší bude následná havárie nebo oprava na trzích. Když se moment Minsky stane tak závažným, že stisk likvidity začne ovlivňovat celkovou ekonomiku, je často nutné, aby centrální banky v mnoha zemích vstoupily a pokusily se zvrátit trend čerpáním kapitálu na trh z národních pokladů.
Po období poklesu trhů se dominovalo na krajinu, je běžné, že investoři místo toho spadají do reverzního typu špatného investičního trendu známého jako past býků. Býčí past nastává hned po okamžiku minsky, když se společnost nebo bezpečnost, která klesá v hodnotě, najednou považuje za posun směru a zamíří nahoru, což podporuje těžké investice, aby dosáhla velkého zisku z růstu. Většinu času však pokles contiNues nešťastné a jakákoli nová investice ztrácí další hodnotu.
Příkladem toho, jak dochází k Minskyho okamžiku, je roztavení subprime na trhu s bydlením, ke kterému došlo ve Spojených státech 2007 až 2008. Spekulanti v oblasti nemovitostí stále více investovali do hypoték na půjčky na bydlení, které byly učiněny rizikovou úrokovou sazbou, protože věřitelé byli ochotni využít šance na poskytování půjček s vírou, že ekonomika bude i nadále růst a půjčky by splácely velké zisky. Když se však začalo zvyšovat uzavření domácností, úvěrové postupy se zpřísnily, což způsobilo stlačení likvidity a náhlý opak trendu vnímaného rychlého růstu na trhu s bydlením. To způsobilo devalvaci v sektoru bydlení celkově a ztráty pro banky a investory, kteří silně využili své aktiva na nákup na trh.