¿Qué es un modelo multifactor?

Un modelo de múltiples factores es una herramienta de modelado que se utiliza para identificar las razones subyacentes de los cambios en los precios y otros eventos del mercado. Un modelo de fijación de precios de activos de capital de este tipo puede aplicarse a un valor individual o utilizarse en relación con una cartera completa. Esto se logra mediante el análisis de las relaciones entre las variables aplicables que resultan en el desempeño de ese valor o grupo de valores, y siempre involucrará no menos de dos factores específicos. Comprender la relación entre estas variables se entiende que proporciona pistas valiosas que pueden ayudar a los inversores a tomar decisiones acertadas con respecto a la disposición futura de esos valores.

Uno de los principales beneficios de un modelo de múltiples factores es la capacidad de ayudar a un inversor a seleccionar valores que sean ideales para el tipo de cartera que desea desarrollar. Por ejemplo, si el inversor quiere apuntar a oportunidades de inversión que brinden un rango particular de rendimiento monetario mientras conlleva un riesgo que no supere un nivel específico, este modelo puede facilitar la identificación de esos valores. Los inversores que deseen variar las inversiones en términos de nivel de riesgo aplicando este enfoque pueden ayudar a crear el equilibrio deseado dentro de la cartera.

Si bien existen múltiples clasificaciones o tipos para un modelo de múltiples factores, muchos profesionales de inversión identifican tres clases o clases básicas. Un modelo macroeconómico a menudo considera factores como las tasas de interés actuales, la tasa de inflación o recesión y el nivel actual de desempleo. Un modelo multifactor fundamental analiza de cerca la cantidad de rendimiento generado por un determinado valor y el valor de sus activos subyacentes. Con un modelo estadístico, el enfoque generalmente está en los retornos de cada seguridad que se está considerando, comparando y contrastando el rendimiento de cada uno.

Si bien se puede construir una estrategia de modelo de múltiples factores utilizando dos factores, a menudo es deseable utilizar un número mayor. Un modelo popular se conoce como Fama y el modelo francés. En realidad, este es un modelo de tres factores que considera los valores contables en el mercado de los valores involucrados, el tamaño de las empresas que emiten los valores y la cantidad excesiva de rendimiento que se encuentra en el mercado. Con la mayoría de las aplicaciones, la idea es que al interpretar correctamente los datos históricos y tener en cuenta el impacto de varios factores, es posible predecir con precisión el rendimiento de los valores en el futuro. El inversor puede determinar si vale la pena adquirir o mantener un valor determinado, o si el activo debe venderse y reemplazarse con un valor diferente.