多要素モデルとは何ですか？

多要素モデルは、価格設定やその他の市場イベントの変化の根本的な理由を特定するために使用されるモデリングツールです。 このタイプの資本資産価格設定モデルは、個々の証券に適用したり、ポートフォリオ全体に関連して利用したりできます。 これは、その証券または証券のグループのパフォーマンスをもたらす適用可能な変数間の関係を分析することによって達成され、常に2つ以上の特定の要因が関係します。 これらの変数間の関係を理解することは、投資家がこれらの証券の将来の処分に関する健全な決定を下すのに役立つ貴重な手がかりを提供すると理解されています。

多要素モデルの主な利点の1つは、投資家が開発したいポートフォリオのタイプに最適な証券を選択できるようにする機能です。 たとえば、投資家が特定の金銭的リターンの範囲を提供し、指定されたレベル以下のリスクを抱える投資機会をターゲットにしたい場合、このモデルはそれらの証券の識別を容易にします。 このアプローチを適用するリスクレベルの観点から投資を変更したい投資家は、ポートフォリオ内で望ましいバランスを作成するのに役立ちます。

多要素モデルには複数の分類またはタイプがありますが、多くの投資専門家は3つの基本的な種類またはクラスを識別します。 マクロ経済モデルでは、現在の金利、インフレ率または景気後退率、失業率などの要因を考慮することがよくあります。 基本的な多要素モデルは、特定のセキュリティによって生成されるリターンの量とその基礎となる資産の価値を詳細に調べます。 統計モデルでは、通常、考慮されている各セキュリティのリターンに焦点が置かれ、それぞれのパフォーマンスを比較および対照します。

多要素モデル戦略は2つの要素を使用して構築できますが、多くの場合、多くの要素を使用することが望ましいです。 人気のあるモデルの1つは、Fama and Frenchモデルです。 これは実際には、関連する証券の時価評価、証券を発行する企業の規模、および市場で見られる超過収益を考慮した3要素モデルです。 ほとんどのアプリケーションでは、履歴データを正しく解釈し、さまざまな要因の影響を考慮することにより、将来の証券のパフォーマンスを正確に予測することができます。 投資家は、特定の証券を取得または保有する価値があるかどうか、または資産を売却して別の証券と交換する必要があるかどうかを判断できます。