Co to jest model wieloskładnikowy?

Model wieloczynnikowy to narzędzie do modelowania, które służy do identyfikowania przyczyn zmian cen i innych zdarzeń rynkowych. Tego rodzaju model wyceny aktywów kapitałowych można zastosować do pojedynczego papieru wartościowego lub wykorzystać w odniesieniu do całego portfela. Dokonuje się tego poprzez analizę związków między stosownymi zmiennymi, które prowadzą do wykonania tego papieru wartościowego lub grupy papierów wartościowych, i zawsze będzie obejmować nie mniej niż dwa określone czynniki. Zrozumienie związku między tymi zmiennymi ma na celu dostarczenie cennych wskazówek, które mogą pomóc inwestorom w podejmowaniu właściwych decyzji dotyczących przyszłej dyspozycji tych papierów wartościowych.

Jedną z głównych zalet modelu wieloczynnikowego jest możliwość pomocy inwestorowi w wyborze papierów wartościowych, które idealnie nadają się do rodzaju portfela, który chce rozwinąć. Na przykład, jeśli inwestor chce ukierunkować możliwości inwestycyjne, które zapewniają określony zakres zwrotu pieniężnego przy jednoczesnym ryzyku nie wyższym niż określony poziom, ten model może ułatwić identyfikację tych papierów wartościowych. Inwestorzy, którzy chcą różnicować inwestycje pod względem poziomu ryzyka, stosując to podejście, mogą pomóc w tworzeniu pożądanej równowagi w portfelu.

Chociaż istnieje wiele klasyfikacji lub typów dla modelu wieloczynnikowego, wielu specjalistów inwestycyjnych identyfikuje trzy podstawowe rodzaje lub klasy. Model makroekonomiczny często uwzględnia takie czynniki, jak bieżące stopy procentowe, stopa inflacji lub recesji oraz obecny poziom bezrobocia. Podstawowy model wieloczynnikowy bacznie przygląda się kwocie zwrotu wygenerowanej przez dane papiery wartościowe i wartości jego aktywów bazowych. W modelu statystycznym nacisk kładziony jest zazwyczaj na zwroty każdego rozpatrywanego zabezpieczenia, porównując i porównując wydajność każdego z nich.

Chociaż strategię modelu wieloczynnikowego można skonstruować przy użyciu dwóch czynników, często pożądane jest użycie większej liczby. Jeden popularny model jest znany jako Fama i model francuski. W rzeczywistości jest to model trzyczynnikowy, który uwzględnia wartości księgowe zaangażowanych papierów wartościowych, wielkość firm emitujących papiery wartościowe oraz nadwyżkę zwrotu stwierdzoną na rynku. W przypadku większości aplikacji chodzi o to, że właściwie interpretując dane historyczne i uwzględniając wpływ różnych czynników, można dokładnie przewidzieć, w jaki sposób papiery wartościowe będą działać w przyszłości. Inwestor może następnie ustalić, czy dany papier wartościowy jest warty nabycia lub posiadania, czy też składnik aktywów powinien zostać sprzedany i zastąpiony innym papierem wartościowym.