Wat is een multifactormodel?

Een multifactormodel is een modelleringstool die wordt gebruikt om de onderliggende redenen voor verschuivingen in prijzen en andere marktgebeurtenissen te identificeren. Een dergelijk prijsmodel voor kapitaalactiva kan worden toegepast op een individueel effect of worden gebruikt met betrekking tot een volledige portefeuille. Dit wordt bereikt door het analyseren van de relaties tussen toepasselijke variabelen die resulteren in de prestaties van dat effect of die groep effecten, en zullen altijd niet minder dan twee specifieke factoren omvatten. Het begrijpen van de relatie tussen deze variabelen wordt beschouwd als waardevolle aanwijzingen die beleggers kunnen helpen bij het nemen van goede beslissingen met betrekking tot de toekomstige beschikking over die effecten.

Een van de belangrijkste voordelen van een multifactormodel is de mogelijkheid om een ​​belegger te helpen bij het selecteren van effecten die bij uitstek geschikt zijn voor het type portefeuille dat hij of zij wenst te ontwikkelen. Als de belegger zich bijvoorbeeld wil richten op beleggingsmogelijkheden die een bepaald bereik van monetair rendement bieden, terwijl hij een risico loopt dat niet meer is dan een bepaald niveau, kan dit model het gemakkelijker maken om die effecten te identificeren. Beleggers die wensen te variëren qua risiconiveau met behulp van deze aanpak, kunnen helpen bij het creëren van het gewenste evenwicht in de portefeuille.

Hoewel er meerdere classificaties of typen zijn voor een multifactormodel, identificeren veel beleggingsprofessionals drie basistypen of klassen. Een macro-economisch model houdt vaak rekening met factoren zoals de huidige rente, de inflatie of recessie en de huidige werkloosheid. Een fundamenteel multifactormodel kijkt aandachtig naar het rendement dat wordt gegenereerd door een bepaald effect en de waarde van de onderliggende activa. Bij een statistisch model ligt de nadruk meestal op het rendement van elk overwogen effect, waarbij de prestaties van elk effect worden vergeleken en vergeleken.

Hoewel een multifactormodelstrategie kan worden geconstrueerd met behulp van twee factoren, is het vaak wenselijk om een ​​groter aantal te gebruiken. Een populair model staat bekend als het Fama- en Franse model. Dit is eigenlijk een driefactormodel dat rekening houdt met de book-to-market-waarden van de betrokken effecten, de grootte van de bedrijven die de effecten uitgeven en het overtollige rendement dat op de markt wordt gevonden. Bij de meeste toepassingen is het idee dat door de historische gegevens correct te interpreteren en rekening te houden met de invloed van verschillende factoren, het mogelijk is om nauwkeurig te voorspellen hoe de effecten in de toekomst zullen presteren. De belegger kan vervolgens bepalen of een bepaald effect de moeite waard is om te verwerven of te behouden, of dat het actief moet worden verkocht en vervangen door een ander effect.