O que é um modelo multifatorial?

Um modelo multifator é uma ferramenta de modelagem usada para identificar os motivos subjacentes a mudanças nos preços e outros eventos de mercado. Um modelo de precificação de ativos de capital desse tipo pode ser aplicado a um título individual ou utilizado em relação a um portfólio inteiro. Isso é realizado através da análise dos relacionamentos entre variáveis ​​aplicáveis ​​que resultam no desempenho desse título ou grupo de valores mobiliários, e sempre envolverá nada menos que dois fatores específicos. Entender o relacionamento entre essas variáveis ​​fornece pistas valiosas que podem ajudar os investidores a tomar boas decisões com relação à disposição futura desses valores mobiliários.

Um dos principais benefícios de um modelo multifatorial é a capacidade de ajudar um investidor a selecionar valores mobiliários ideais para o tipo de portfólio que ele deseja desenvolver. Por exemplo, se o investidor quiser direcionar oportunidades de investimento que forneçam uma faixa específica de retorno monetário e que apresentem um risco que não exceda um nível especificado, esse modelo poderá facilitar a identificação desses títulos. Os investidores que desejam variar os investimentos em termos de nível de risco, aplicando essa abordagem, podem ajudar na criação do saldo desejado no portfólio.

Embora existam várias classificações ou tipos para um modelo multifatorial, muitos profissionais de investimento identificam três tipos ou classes básicos. Um modelo macroeconômico geralmente considera fatores como taxas de juros atuais, taxa de inflação ou recessão e o nível atual de desemprego. Um modelo multifatorial fundamental analisa atentamente a quantidade de retorno gerado por uma determinada segurança e o valor de seus ativos subjacentes. Com um modelo estatístico, o foco é tipicamente nos retornos de cada segurança que está sendo considerada, comparando e contrastando o desempenho de cada uma.

Embora uma estratégia de modelo multifatorial possa ser construída usando dois fatores, geralmente é desejável utilizar um número maior. Um modelo popular é conhecido como o modelo Fama e francês. Na verdade, esse é um modelo de três fatores que considera os valores contábeis para os valores mobiliários envolvidos, o tamanho das empresas que emitem os valores mobiliários e a quantidade excedente de retorno encontrada no mercado. Na maioria das aplicações, a idéia é que, ao interpretar corretamente os dados históricos e permitir o impacto de vários fatores, é possível prever com precisão o desempenho dos títulos no futuro. O investidor pode então determinar se vale a pena adquirir ou manter um determinado valor mobiliário ou se o ativo deve ser vendido e substituído por um valor mobiliário diferente.