¿Qué es un transporte negativo?
Un transporte negativo es un término utilizado para describir un escenario en el que el rendimiento generado en algún tipo de posición de futuros es menor que los costos asociados con la organización de esa posición. Esta situación puede desarrollarse cuando la seguridad o el activo comprado no genera las devoluciones que se anticiparon originalmente. Como resultado, el comprador o inversor no obtiene ninguna ganancia de la inversión, pero termina perdiendo dinero en el momento en que la posición de futuros madura.
Una de las formas más fáciles de comprender cómo se desarrolla un transporte negativo es considerar la compra de una emisión de bonos que está estructurada con una tasa de interés flotante o variable. El inversor toma prestado el dinero para comprar el bono a una tasa de interés fija que él o ella cree que en última instancia estará cubierto por los rendimientos generados por el bono. La percepción se basa en predicciones de que la tasa de interés promedio aumentará significativamente durante la vida de ese vínculo. En cambio, la tasa promedio en realidad SLIPS a continuación y permanece más baja que la tasa fija que el inversor está pagando en el préstamo utilizado para financiar la compra de bonos. Como resultado, se desarrolla un transporte negativo, lo que significa que una vez que el bono alcanza su fecha de vencimiento y el interés principal y acumulado se entrega al inversor, no será suficiente compensar el costo total del financiamiento del préstamo.
Hay otras situaciones en las que se puede experimentar un transporte negativo. Las instituciones financieras que otorgan préstamos pueden encontrar que los ingresos por intereses obtenidos de un préstamo dado no es suficiente para cubrir todos los costos asociados con la concesión y gestión de ese préstamo, lo que resulta en lo que se conoce como un costo negativo de transporte. De la misma manera, un prestatario puede comprar bienes raíces con la intención de realizar mejoras y vender la propiedad con ganancias, solo para descubrir que el mercado no acomodará un precio de venta suficiente para compensar la combinacióndel principal e intereses utilizados para comprar la propiedad inicialmente y el costo de las mejoras. En general, un transporte negativo se desarrolla siempre que la cantidad de recursos gastados para entrar en una inversión no se cubra por completo por los rendimientos generados por esa inversión.
Evitar una realización negativa para cualquier oportunidad de inversión es importante para el éxito de casi cualquier tipo de negocio. Los inversores quieren asegurarse de que cualquier inversión proporcione un rendimiento que exceda los recursos totales gastados para asegurar y mantener un activo. De la misma manera, los bancos y otras instituciones financieras establecerán tasas de interés y otras tarifas para que las posibilidades de perder dinero en un préstamo que el prestatario pague en su totalidad sean extremadamente bajas.