ネガティブキャリーとは何ですか？

ネガティブキャリーとは、ある種の先物位置で生成される収量がその位置の手配に関連するコストよりも低いシナリオを記述するために使用される用語です。 この状況は、購入したセキュリティまたは資産が当初予想されていたリターンの生成に失敗すると発展する可能性があります。 その結果、購入者または投資家は投資から利益を得ることはありませんが、先物のポジションが成熟した時点で代わりにお金を失うことになります。

ネガティブキャリーがどのように発展するかを理解する最も簡単な方法の1つは、浮動または可変の金利で構成された債券の問題の購入を考慮することです。 投資家は、最終的に債券によって生み出されたリターンによってカバーされると考えている固定金利で債券を購入するためにお金を借ります。 認識は、平均金利が実際にその債券の存続期間中に大幅に増加するという予測に基づいています。 代わりに、平均レートは実際にSLです以下のIPSは、投資家が債券購入の資金調達に使用されるローンに対して支払っている固定金利よりも低いままです。 その結果、否定的なキャリーが発生します。つまり、債券がその満期日に達し、元本と発生の利子が投資家に届けられると、ローンファイナンスの全体的なコストを相殺するには十分ではありません。

否定的なキャリーが経験される可能性のある他の状況があります。 ローンを付与する金融機関は、特定のローンから得た利息収入は、そのローンの付与と管理に関連するすべてのコストをカバーするのに十分ではなく、キャリーのマイナスコストとして知られているものをもたらすことに気付くかもしれません。 同様に、借り手は、改善を行い、利益で不動産を販売することを目的として不動産を購入することができますが、市場は組み合わせを相殺するのに十分な販売価格に対応しないことがわかります。最初に不動産を購入するために使用される元本と関心のうち、改善のコスト。 一般的に、投資に入るために消費されたリソースの量が、その投資によって生み出されたリターンによって完全にカバーされていない場合、ネガティブキャリーが発生します。

投資機会に対する否定的なキャリーを回避することは、ほぼあらゆる種類のビジネス取引の成功にとって重要です。 投資家は、投資が資産の確保と維持に費やされる総リソースを超える利回りを提供することを確認したいと考えています。 同様に、銀行やその他の金融機関は金利やその他の料金を設定するため、借り手が全額支払われるローンでお金を失う可能性が非常に低くなります。