Vad är en negativ bär?

En negativ bär är en term som används för att beskriva ett scenario där utbytet som genereras på någon typ av framtidsposition är mindre än kostnaderna för att ordna den positionen. Denna situation kan utvecklas när säkerheten eller tillgången som köpts misslyckas med att generera avkastningen som ursprungligen förväntades. Som ett resultat tjänar köparen eller investeraren inte någon vinst från investeringen, men slutar med att förlora pengar istället när futurespositionen mognar.

Ett av de enklaste sätten att förstå hur en negativ bär utvecklas är att överväga köpet av en obligationsproblem som är strukturerad med en flytande eller varierande räntesats. Investeraren lånar pengarna för att köpa obligationen till en fast ränta som han eller hon tror i slutändan kommer att täckas av de avkastningar som genereras av obligationen. Uppfattningen är baserad på förutsägelser om att den genomsnittliga räntan faktiskt kommer att öka avsevärt under den obligationens livslängd. Istället är den genomsnittliga hastigheten faktiskt SLIP: er nedan och förblir lägre än den fast ränta som investeraren betalar på lånet som används för att finansiera obligationsköp. Som ett resultat utvecklas en negativ bär, vilket innebär att när obligationen når sitt förfallodag och det huvudsakliga och upplupna räntan levereras till investeraren kommer det inte att vara tillräckligt för att kompensera den totala kostnaden för lånefinansieringen.

Det finns andra situationer där en negativ bär kan upplevas. Finansinstitut som beviljar lån kan upptäcka att ränteintäkterna från ett visst lån inte räcker för att täcka alla kostnader som är förknippade med att bevilja och hantera det lånet, vilket resulterar i vad som kallas en negativ kostnad för bär. På samma sätt kan en låntagare köpa fastigheter med avsikt att göra förbättringar och sälja fastigheten till vinst, bara för att upptäcka att marknaden inte kommer att rymma ett försäljningspris som är tillräckligt för att kompensera kombinationenav det huvudsakliga och räntan som används för att köpa fastigheten initialt och kostnaderna för förbättringar. Generellt utvecklas en negativ bär närhelst mängden resurser som spenderas för att ingå en investering inte helt täckt av avkastningen som genereras av den investeringen.

Att undvika en negativ transport på alla investeringsmöjligheter är viktigt för framgången för nästan alla typer av affärsavtal. Investerare vill se till att alla investeringar kommer att ge en avkastning som överstiger de totala resurserna som spenderas för att säkra och upprätthålla en tillgång. På samma sätt kommer banker och andra finansiella institutioner att fastställa räntor och andra avgifter så att chansen att förlora pengar på ett lån som betalas i sin helhet av låntagaren är extremt låga.