Hvad er en negativ bære?
En negativ bære er et udtryk, der bruges til at beskrive et scenario, hvor udbyttet genereret på en eller anden type futuresposition er mindre end omkostningerne forbundet med at arrangere denne position. Denne situation kan udvikle sig, når den købte sikkerhed eller aktiver ikke genererer de afkast, der oprindeligt var forventet. Som et resultat tjener køberen eller investoren ikke noget overskud fra investeringen, men ender med at tabe penge i stedet på det tidspunkt, hvor futurespositionen modnes.
En af de nemmeste måder at forstå, hvordan en negativ bæreudvikling udvikler sig, er at overveje køb af en obligationsudstedelse, der er struktureret med en variabel eller variabel rente. Investoren låner penge til at købe obligationen til en fast rente, som han eller hun mener i sidste ende vil blive dækket af afkastet, der genereres af obligationen. Opfattelsen er baseret på forudsigelser om, at den gennemsnitlige rente rent faktisk vil stige markant i løbet af denne obligation. I stedet glider gennemsnitsrenten faktisk under og forbliver lavere end den faste rente, som investoren betaler for det lån, der bruges til at finansiere obligationskøb. Som et resultat udvikles en negativ bære, hvilket betyder, at når obligationen når udløbsdatoen og den hovedstol og påløbne rente er leveret til investoren, vil det ikke være tilstrækkeligt til at udligne de samlede omkostninger ved lånefinansieringen.
Der er andre situationer, hvor en negativ bære kan opleves. Finansielle institutioner, der yder lån, kan opleve, at renteindtægterne, der er optjent ved et givet lån, ikke er nok til at dække alle omkostningerne i forbindelse med ydelse og styring af dette lån, hvilket resulterer i, hvad der kaldes en negativ omkostning ved bære. På samme måde kan en låntager købe fast ejendom med det formål at foretage forbedringer og sælge ejendommen med fortjeneste, kun for at konstatere, at markedet ikke vil rumme en salgspris, der er tilstrækkelig til at udligne kombinationen af hovedstolen og renterne, der bruges til at købe ejendom oprindeligt, og omkostningerne ved forbedringer. Generelt udvikles en negativ bære, når mængden af ressourcer, der er brugt til at indgå i en investering, ikke dækkes fuldstændigt af de afkast, der genereres af den investering.
At undgå negativ indførelse af enhver investeringsmulighed er vigtig for succes for næsten enhver form for forretning. Investorer vil sikre sig, at enhver investering giver et afkast, der overstiger de samlede ressourcer, der bruges til at sikre og opretholde et aktiv. På samme måde indstiller banker og andre finansielle institutioner rentesatser og andre gebyrer, så chancerne for at miste penge på et lån, der betales fuldt ud af låntageren, er ekstremt lave.