¿Qué es un alfa portátil?
Alpha portátil es una estrategia en la que los inversores separan los rendimientos que obtienen del rendimiento general del mercado y los rendimientos que obtienen de la selección de acciones. Les permite generar estos rendimientos, que se agrupan en la inversión tradicional, de diferentes clases de activos. Esto permite capacidades de gestión de riesgos más finamente ajustadas y una evaluación más simple del rendimiento de una cartera.
alfa y beta son términos para los diferentes tipos de rendimientos que un inversor puede recibir de las acciones. Cuando sube un precio de las acciones, ese aumento tiene dos componentes. Uno es el rendimiento de la clase de activos en su conjunto, que se llama beta. El otro es una medida del rendimiento de la acción en relación con los otros activos de su clase: Alpha. Alpha es una medición importante del éxito; Si obtiene retornos del 5 por ciento en las inversiones generales del mercado, su cartera es buena si el mercado aumentó solo un 2 por ciento, pero es malo si el mercado aumentó en un 15 por ciento.
Gene de estrategias de inversión tradicionalesCalifica alfa y beta de las mismas tenencias. Es difícil calcular el rendimiento de un fondo en relación con el mercado porque la elección de los puntos de referencia influye en gran medida en Alpha. Además, si el inversor quiere tener una exposición relativamente más o menos al riesgo o rendimiento alfa o beta, requiere una reestructuración de su cartera.
En el alfa portátil, el inversor tiene una parte de la cartera que genera rendimientos beta, que provienen de cronometrar activamente el mercado o esperar pasivamente un aumento del mercado basado en tendencias históricas. Esto puede consistir, por ejemplo, de futuros de índice. Otra parte de la cartera está dedicada a superar al mercado. El gerente combina la inversión de acciones con inversión derivada para eliminar el riesgo de mercado y, por lo tanto, los rendimientos beta, dejando el riesgo alfa puro y los rendimientos en esa sección de la cartera.
La creación de una inversión alfa pura requiere complejo de comercio STRAtegías y acceso a una variedad de mercados de capital y derivados. La falta de regulación de los fondos de cobertura los ha puesto a la vanguardia del comercio alfa portátil porque sus gerentes tienen las herramientas necesarias para crear estrategias de inversión alfa pura. Sin embargo, esto también limita el alfa portátil a aquellos inversores con un patrimonio neto suficiente para invertir en fondos de cobertura.
La estrategia se llama alfa portátil porque la sección alfa pura de la cartera es separable de la sección beta. Esto significa que un inversor puede dejar su cartera original intacta y agregar una sección alfa pura, que se conoce como una superposición. A menudo, los inversores alfa portátiles cambian sus inversiones beta a las operaciones apalancadas, utilizando el dinero que queda para invertir en alfa puro. De esa manera, generan rendimientos adicionales sin más desembolso de efectivo.
Algunos inversores favorecen el alfa portátil porque les permite mantener sus asignaciones de activos mientras ajustan la cantidad de riesgo al que ely están expuestos. También aumenta la diversificación de la cartera porque alfa y beta no están correlacionadas, por lo que una pérdida en un área puede ser cancelada por una ganancia en el otro. La estrategia, sin embargo, no siempre funciona en la práctica de la forma en que lo hace en teoría. Las inversiones alfa puras a menudo están correlacionadas en otras clases de activos a pesar de su independencia teórica, lo que puede interferir con la estrategia alfa portátil y causar pérdidas inesperadas.