Was ist ein tragbares Alpha?
tragbares Alpha ist eine Strategie, bei der Anleger die Renditen, die sie von der Gesamtmarktleistung erzielen, und die Renditen, die sie von der Bestandsauswahl erzielen, trennen. Es ermöglicht ihnen, diese Renditen, die bei traditionellen Investitionen zusammengefasst sind, aus verschiedenen Anlageklassen zu generieren. Dies ermöglicht fein abgestimmte Risikomanagementfunktionen und eine einfachere Bewertung der Leistung eines Portfolios. Wenn ein Aktienkurs steigt, hat dieser Anstieg zwei Komponenten. Eine ist die Leistung der Asset -Klasse als Ganzes, die als Beta bezeichnet wird. Das andere ist ein Maß für die Leistung der Aktie im Vergleich zu den anderen Vermögenswerten in seiner Klasse: Alpha. Alpha ist eine wichtige Messung des Erfolgs; Wenn Sie 5 Prozent Renditen für allgemeine Marktinvestitionen erzielen, ist Ihr Portfolio gut, wenn der Markt nur um 2 Prozent gestiegen ist. Es ist jedoch schlecht, wenn der Markt um 15 Prozent stieg.bewerten Sie Alpha und Beta aus den gleichen Beständen. Es ist schwierig, die Leistung eines Fonds in Bezug auf den Markt zu berechnen, da die Auswahl der Benchmarks Alpha stark beeinflusst. Wenn der Anleger relativ mehr oder weniger Exposition gegenüber Alpha- oder Beta -Risiko oder Renditen haben möchte, erfordert er eine Umstrukturierung seines Portfolios.
In tragbarem Alpha hat der Investor einen Teil des Portfolios, der Beta -Renditen generiert, die aus dem aktiven Zeitpunkt des Marktes oder des passiven Wartens auf einen Marktanstieg auf der Grundlage historischer Trends stammen. Dies kann beispielsweise aus Index -Futures bestehen. Ein weiterer Teil des Portfolios widmet sich der Übertreibung des Marktes. Der Manager kombiniert Aktieninvestitionen mit Derivatinvestitionen, um das Marktrisiko zu beseitigen, und damit die Beta -Renditen, wodurch das reine Alpha -Risiko und die Renditen in diesem Abschnitt des Portfolios zurückbleibt.
Erstellen einer reinen Alpha -Investition erfordert einen komplexen HandelstratATegies und Zugang zu einer Vielzahl von Aktien- und Derivatemärkten. Die mangelnde Regulierung von Hedgefonds hat sie an die Spitze des tragbaren Alpha -Handels gestellt, da ihre Manager über die erforderlichen Tools verfügen, um reine Alpha -Anlagestrategien zu erstellen. Dies beschränkt jedoch auch die tragbaren Alpha auf diese Anleger mit ausreichendem Nettovermögen, um in Hedgefonds zu investieren.
Die Strategie wird als tragbares Alpha bezeichnet, da der reine Alpha -Abschnitt des Portfolios vom Beta -Abschnitt getrennt ist. Dies bedeutet, dass ein Investor sein ursprüngliches Portfolio unberührt lassen und einen reinen Alpha -Abschnitt hinzufügen kann, der als Overlay bekannt ist. Oft wechseln tragbare Alpha -Investoren ihre Beta -Investitionen auf den Leveraged Trading und verwenden das Geld, das übrig geblieben ist, um in reine Alpha zu investieren. Auf diese Weise erzielen sie zusätzliche Renditen ohne weiteren Bargeldausgaben.
Einige Anleger bevorzugen tragbare Alpha, da sie ihre Vermögenszuweisungen beibehalten und gleichy sind entlarvt. Es erhöht auch die Diversifizierung des Portfolios, da Alpha und Beta nicht korreliert sind. Daher kann ein Verlust in einem Bereich durch einen Gewinn in der anderen abgesagt werden. Die Strategie funktioniert jedoch in der Praxis nicht immer so, wie sie theoretisch tut. Reine Alpha -Investitionen werden trotz ihrer theoretischen Unabhängigkeit oft andere Anlageklassen korreliert, was die tragbare Alpha -Strategie beeinträchtigen und unerwartete Verluste verursachen kann.