O que é um alfa portátil?

Alpha portátil é uma estratégia na qual os investidores separam os retornos que recebem do desempenho geral do mercado e dos retornos que recebem da escolha de ações. Ele permite que eles geram esses retornos, que são agrupados no investimento tradicional, de diferentes classes de ativos. Isso permite recursos de gerenciamento de riscos mais ajustados e avaliação mais simples do desempenho de um portfólio. Quando um preço das ações aumenta, esse aumento tem dois componentes. Um é o desempenho da classe de ativos como um todo, que é chamado beta. O outro é uma medida do desempenho da ação em relação aos outros ativos em sua classe: Alpha. Alpha é uma importante medição de sucesso; Se você fizer 5 % de retornos sobre investimentos gerais de mercado, seu portfólio será bom se o mercado subir apenas 2 %, mas é ruim se o mercado subir 15 %.

Estratégias de investimento tradicionais GeneAvalie alfa e beta das mesmas participações. É difícil calcular o desempenho de um fundo em relação ao mercado, porque a escolha dos benchmarks influencia muito o Alpha. Além disso, se o investidor quiser ter relativamente mais ou menos exposição a riscos ou retornos alfa ou beta, exige uma reestruturação de seu portfólio.

Em Alpha portátil, o investidor possui uma parte do portfólio que gera retornos beta, que vem de cronometrar ativamente o mercado ou aguardar passivamente um aumento no mercado com base em tendências históricas. Isso pode consistir, por exemplo, de futuros de índices. Outra parte do portfólio é dedicada a superar o mercado. O gerente combina investimento em ações com investimento em derivado para eliminar o risco de mercado e, portanto, os retornos beta, deixando o risco alfa puro e os retornos naquela seção do portfólio.

Criar um investimento alfa puro requer Str de negociação complexaAtegies e acesso a uma variedade de mercados de ações e derivativos. A falta de regulamentação dos fundos de hedge os colocou na vanguarda da negociação alfa portátil, porque seus gerentes têm as ferramentas necessárias para criar estratégias de investimento alfa puras. Isso também, no entanto, limita o alfa portátil aos investidores com patrimônio líquido suficiente para investir em fundos de hedge.

A estratégia é chamada de alfa portátil porque a seção alfa pura do portfólio é separável da seção beta. Isso significa que um investidor pode deixar seu portfólio original intocado e adicionar uma seção alfa pura, conhecida como sobreposição. Freqüentemente, os investidores alfa portáteis mudam seus investimentos beta para negociar a negociação, usando o dinheiro que sobrou para investir em Alpha Pure. Dessa forma, eles geram retornos adicionais sem mais gastos em dinheiro.

Alguns investidores favorecem o alfa portátil porque lhes permite manter suas alocações de ativos enquanto ajustam a quantidade de risco a que oy estão expostos. Ele também aumenta a diversificação do portfólio porque Alpha e Beta não estão correlacionados; portanto, uma perda em uma área pode ser cancelada por um lucro no outro. A estratégia, no entanto, nem sempre funciona na prática da maneira que faz em teoria. Os investimentos alfa puros são frequentemente correlacionados a outras classes de ativos, apesar de sua independência teórica, o que pode interferir na estratégia alfa portátil e causar perdas inesperadas.