¿Cuál es una relación precio / libro?
Una relación precio / libro es una medida de valor utilizada por analistas financieros e inversores. Representa el valor de mercado de la equidad en relación con el valor en libros del patrimonio, y da una idea de si un inversor está pagando demasiado por lo que dejaría si la compañía iba inmediatamente a la quiebra. Si bien una relación precio/libro no indica nada sobre la capacidad de una empresa para generar ganancias de accionistas, generalmente sirve para indicar si una acción está sobrevaluada o subvaluada.
Como con la mayoría de las relaciones, la definición de lo que es un buen precio a libro varía según la industria. Las empresas que requieren más capital de infraestructura, como una empresa manufacturera, tienden a comerciar con relaciones de precio / libro más bajas que las empresas que requieren menos capital, como una firma de consultoría. Una relación precio/libro más alta indica que los inversores esperan que la gerencia cree más valor a partir de los activos actuales, o que el valor de mercado de los activos de una empresa es significativamente mayor que el valor en libros.
Hay dos formas comunes de calcular la relación precio / libro. La forma más común en que se calcula es dividiendo el valor de mercado del capital por el valor en libros del patrimonio. Alternativamente, la capitalización de mercado de la empresa se puede dividir por el valor en libros total incluido en su balance general. Las relaciones de precio / libro también se pueden determinar calculando el diferencial entre el rendimiento de la equidad y la tasa de rendimiento requerida de sus proyectos. Independientemente del método utilizado, la relación precio / libro será la misma; Se presenta como un solo valor numérico, también llamado múltiplo.
Una relación precio / libro o múltiple de menos de uno implicaría que las acciones de la empresa tienen un precio inferior a sus valores de libros en el mercado; En otras palabras, la empresa está infravalorada. Las relaciones de precio / libro inferiores a uno son comunes en el caso de la inflación económica o cuando hay un mercado de bajo rendimiento. Cuando una empresa está sobrevaluada, elLa relación precio / libro será más alta que una. Históricamente, cuando la economía y los mercados de valores son fuertes, las empresas se han negociado por encima de una relación precio/libro de dos, indicativa del potencial que almacena por debajo de su valor en libros actual.
Existe una fuerte relación entre las relaciones de precio / libro y los rendimientos del patrimonio. Las empresas que tienen altos retornos sobre el capital tienden a venderse por encima del valor en libros, mientras que las empresas con bajos rendimientos del capital tienden a vender al valor en libros o inferior. Los inversores generalmente deben prestar atención a las empresas que exhiben desajustes de relaciones de precio/libro y rendimientos de capital, bajas relaciones de precio/libro y alto rendimiento sobre el patrimonio, o viceversa.