Jaki jest stosunek ceny do książki?

Stosunek ceny do książki jest miarą wartości wykorzystywanej przez analityków finansowych i inwestorów. Reprezentuje wartość rynkową kapitału własnego w odniesieniu do wartości księgowej kapitału własnego i daje wyobrażenie, czy inwestor płaci zbyt wiele za to, co pozostało, gdyby firma natychmiast zbankrutowała. Chociaż stosunek ceny do książki nie wskazuje nic na temat zdolności firmy do generowania zysku akcjonariuszy, zwykle służy wskazywaniu, czy akcje są zawyżone lub niedowartościowane.

Jak w przypadku większości wskaźników, definicja dobrej ceny do książki różni się w zależności od branży. Firmy wymagające większego kapitału infrastrukturalnego, takie jak firma produkcyjna, mają tendencję do handlu przy niższych wskaźnikach ceny do książki niż firmy wymagające mniejszego kapitału, takie jak firma konsultingowa. Wyższy stosunek ceny do książki zazwyczaj wskazuje, że inwestorzy oczekują, że kierownictwo stworzy większą wartość z aktywów obrotowych lub że wartość rynkowa aktywów firmy jest znacznie wyższa niż wartość księgowa.

Istnieją dwa powszechne sposoby obliczenia stosunku ceny do książki. Najczęstszym sposobem, w jaki jest obliczany, jest podzielenie wartości rynkowej kapitału własnego przez wartość księgową kapitału własnego. Alternatywnie kapitalizacja rynkowa firmy można podzielić przez całkowitą wartość księgową zawartą w jej bilansie. Wskaźniki ceny do książki można również ustalić, obliczając różnicę między zwrotem z kapitału własnego a wymaganą stopą zwrotu z jego projektów. Niezależnie od zastosowanej metody stosunek ceny do książki będzie taki sam; jest przedstawiony jako pojedyncza wartość liczbowa, zwana także wieloma.

Wskaźnik ceny do książki lub wiele mniej niż jeden oznaczałoby, że akcje firmy są wycenione niższe niż jej wartości książkowe na rynku; Innymi słowy, firma jest niedoceniana. Wskaźniki ceny do książki mniejsze niż jeden są powszechne w przypadku inflacji gospodarczej lub gdy istnieje rynek słaby. Kiedy firma jest zawyżona,Wskaźnik ceny do książki będzie wyższy niż jeden. Historycznie, gdy gospodarka i rynki giełdowe są silne, firmy były sprzedawane powyżej stosunku ceny do książki, co wskazuje na potencjał, jaki noszą akcje poniżej ich obecnej wartości księgowej.

Istnieje silny związek między wskaźnikami ceny do książki a zwrotem z kapitału własnego. Firmy, które mają wysokie zwroty z kapitału własnego, zwykle sprzedawają powyżej wartości księgowej, podczas gdy firmy o niskich zwrotach z kapitału własnego zwykle sprzedawane po wartości księgowej lub poniżej. Inwestorzy zwykle powinni zwracać uwagę na firmy, które wykazują niedopasowania wskaźników ceny do książki i zwrotu z kapitału własnego, niskich wskaźników ceny do książki i wysokiego zwrotu z kapitału lub odwrotnie.