¿Qué es una paridad de llamada?

La paridad

Put-llame se refiere a un teorema de inversión en el precio de la opción para identificar un precio justo por una opción de venta o una opción de compra. Según este teorema, existe una relación entre los precios de una llamada y una sol, lo que garantiza que no exista ninguna oportunidad de arbitraje. Si se mantiene la paridad Put-Call, ningún comerciante puede obtener una ganancia libre de riesgos simplemente aprovechando las diferencias de precios entre una opción de venta y una opción de compra.

El teorema de call-llame implica cuatro instrumentos financieros: una opción de venta, una opción de compra, un activo y efectivo subyacentes. Una opción de compra le da a su propietario el derecho, pero no lo requiere, para comprar una cierta cantidad del activo subyacente a un cierto precio de ejercicio dentro de un período de tiempo determinado. Una opción de venta proporciona el derecho, pero sin requisito, para vender una cantidad particular del activo subyacente a un cierto precio de ejercicio dentro de un cierto período de tiempo. El activo subyacente puede referirse a un stock o artículos como oro, petróleo y productos agrícolas. El efectivo, en este caso,equivaldría al valor presente del precio de ejercicio de las opciones.

Put-llame Parity sostiene que una cartera que consiste en una opción de compra y el efectivo es igual en valor a una cartera que consiste en una opción de venta y el activo subyacente. Un comerciante, por lo tanto, no obtendría ganancias de la transacción sin riesgos de comprar una cartera y vender la otra cartera. Si los precios están fuera de balance, los comerciantes llegarían a hacer transacciones rentables y libres de riesgos hasta que se restablezca la paridad de llamada.

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En términos matemáticos, la paridad de llamadas put se puede representar mediante la fórmula c + x/(1 + r) ^{t = s ₀ + P. c y p representan el precio de la opción de llamada y la opción de venta, respectivamente. X/(1+r) t representa el efectivo o el valor presente del precio de ejercicio de las opciones. S 0 representa el precio del activo subyacente. Usando la fórmula, un comerciante puede encontrar el precio justo deuna opción y determinar si hay una oportunidad de arbitraje.}

Por ejemplo, si el comerciante sabe que el precio de una opción de compra de tres meses con un precio de ejercicio de $ 30 dólares estadounidenses (USD) es de $ 3 USD y el activo subyacente tiene un precio de $ 31 USD cuando la tasa libre de riesgos es del 10 por ciento, puede encontrar el precio justo de la opción de venta correspondiente. La fórmula sería 3 + 30/(1 + 0.1) 0.25 = 31 + P. Calculación de P de la fórmula, el comerciante encuentra que el precio justo de una opción de venta de tres meses con un precio de ejercicio de $ 30 USD es de $ 1.29 USD. Si el precio real de la opción de venta está por encima o por debajo de ese valor, entonces el comerciante puede beneficiarse comprando la cartera de bajo precio y vendiendo la cartera de caras.

El teorema de paridad de calos necesita varias condiciones para funcionar. La opción de compra y la opción de venta deben tener el mismo precio de ejercicio, el mismo activo subyacente y la misma fecha de vencimiento. Las opciones tienen que ser opciones europeas, que solo permiten al propietario hacer ejercicioISE en madurez y no antes. El teorema también supone que la tasa de interés es constante. Aunque las desviaciones de la paridad de llamadas de puts existen en la vida real, los estudios muestran que la presencia de diferenciales de oferta/pregunta y comisiones neutralizan las ganancias de arbitraje.