Che cos'è una parità di calcio?

Put-Call Party si riferisce a un teorema degli investimenti nei prezzi delle opzioni per identificare un prezzo equo per un'opzione put o un'opzione di chiamata. Secondo questo teorema, esiste una relazione tra i prezzi di una chiamata e un put, che garantisce che non esista alcuna opportunità di arbitraggio. Se la parità di Put-Call detiene, nessun trader può realizzare un profitto senza rischi semplicemente sfruttando le differenze di prezzo tra un'opzione put e un'opzione di chiamata.

Il teorema di Put-Call coinvolge quattro strumenti finanziari: un'opzione put, un'opzione di chiamata, un patrimonio sottostante e una cassa. Un'opzione di chiamata dà al suo proprietario il diritto, ma non gli richiede, di acquistare un certo importo dell'attività sottostante a un determinato prezzo di esercizio entro un determinato periodo di tempo. Un'opzione put fornisce il diritto, ma nessun requisito, di vendere un determinato importo dell'attività sottostante a un determinato prezzo di esercizio entro un determinato periodo di tempo. L'attività sottostante può fare riferimento a uno stock o articoli come oro, petrolio e prodotti agricoli. Il denaro, in questo caso,ammonterebbe al valore attuale del prezzo di esercizio delle opzioni.

Put-Call Parità sostiene che un portafoglio costituito da un'opzione di chiamata e la liquidità ha un valore uguale a un portafoglio costituito da un'opzione put e dall'attività sottostante. Un commerciante, pertanto, non otterrebbe alcun profitto dalla transazione priva di rischi per l'acquisto di un portafoglio e la vendita dell'altro portafoglio. Se i prezzi sono sbilanciati, gli operatori verrebbero a rendere le transazioni redditizie e prive di rischio fino a quando non viene ripristinata la parità di calma.

In termini matematici, la parità put-call può essere rappresentata dalla formula C + x/(1 + r) t = s ₀ + p. c e p sono rispettivamente il prezzo dell'opzione chiamata e l'opzione put. X/(1+R) T rappresenta la liquidità o il valore attuale del prezzo di esercizio delle opzioni. S _{0 rappresenta il prezzo dell'attività sottostante. Usando la formula, un trader può trovare il prezzo equo diun'opzione e determinare se esiste un'opportunità di arbitraggio.}

Ad esempio, se il trader conosce il prezzo di un'opzione di chiamata di tre mesi con un prezzo di esercizio di $ 30 dollari USA (USD) è di $ 3 USD e l'attività sottostante ha un prezzo di $ 31 USD quando il tasso privo di rischio è del 10 percento, può trovare il prezzo equo dell'opzione Put corrispondente. La formula sarebbe 3 + 30/(1 + 0,1) 0,25 = 31 + P. Calcolo P dalla formula, il trader rileva che il prezzo equo di un'opzione put di tre mesi con un prezzo di esercizio di $ 30 USD è di $ 1,29 USD. Se il prezzo effettivo dell'opzione put è superiore o inferiore a tale valore, il trader può trarre profitto acquistando il portafoglio poco costoso e vendendo il portafoglio troppo caro.

Il teorema della parità put-call ha bisogno di diverse condizioni per funzionare. L'opzione di chiamata e l'opzione put devono avere lo stesso prezzo di esercizio, la stessa attività sottostante e la stessa data di scadenza. Le opzioni devono essere le opzioni europee, che consentono solo al proprietario di esercitarsiIse alla maturità e non prima. Il teorema presuppone anche che il tasso di interesse sia costante. Sebbene esistano deviazioni dalla parità del put-call nella vita reale, gli studi dimostrano che la presenza di spread e commissioni di bid/richieste neutralizzano i profitti dell'arbitraggio.