Che cos'è una parità di calcio?
Put-Call Parità si riferisce a un teorema degli investimenti nei prezzi delle opzioni per identificare un prezzo equo per un'opzione put o un'opzione di chiamata.Secondo questo teorema, esiste una relazione tra i prezzi di una chiamata e un put, che garantisce che non esista alcuna opportunità di arbitraggio.Se la parity di Put-Call detiene, nessun trader può realizzare un profitto senza rischi semplicemente sfruttando le differenze di prezzo tra un'opzione put e un'opzione di chiamata.
Il teorema di Put-Call coinvolge quattro strumenti finanziari: un'opzione put, aChiama l'opzione, un'attività e contanti sottostanti.Un'opzione di chiamata dà al suo proprietario il diritto, ma non gli richiede, di acquistare un certo importo dell'attività sottostante a un determinato prezzo di esercizio entro un determinato periodo di tempo.Un'opzione put fornisce il diritto, ma nessun requisito, di vendere un determinato importo dell'attività sottostante a un determinato prezzo di esercizio entro un determinato periodo di tempo.L'attività sottostante può fare riferimento a uno stock o articoli come oro, petrolio e prodotti agricoli.La contanti, in questo caso, equivarrebbe al valore attuale del prezzo di esercizio delle opzioni.l'attività sottostante.Un commerciante, pertanto, non otterrebbe alcun profitto dalla transazione priva di rischi per l'acquisto di un portafoglio e la vendita dell'altro portafoglio.Se i prezzi non sono sbilanciati, gli operatori verrebbero a rendere le transazioni redditizie e prive di rischi fino a quando non viene ripristinata la parità di calma.)
T' S
0+ P. C e P stand per il prezzo dell'opzione di chiamata e l'opzione put, rispettivamente.X/(1+R) T rappresenta la liquidità o il valore attuale del prezzo di esercizio delle opzioni.S 0 rappresenta il prezzo dell'attività sottostante.Usando la formula, un trader può trovare il prezzo equo di un'opzione e determinare se esiste un'opportunità di arbitraggio. Ad esempio, se il trader conosce il prezzo di un'opzione di chiamata di tre mesi con un prezzo di esercizio di $ 30 dollari (USD) è di $ 3 USD e l'attività sottostante ha un prezzo di $ 31 USD quando il tasso privo di rischio è del 10 percento, può trovare il prezzo equo dell'opzione put corrispondente.La formula sarebbe 3 + 30/(1 + 0,1) 0,25 ' 31 + P. Calcolare P dalla formula, il trader rileva che il prezzo equo di un'opzione put di tre mesi con un prezzo di esercizio di $ 30 USD è $ 1,29DOLLARO STATUNITENSE.Se il prezzo effettivo dell'opzione put è superiore o inferiore a tale valore, il trader può trarre profitto acquistando il portafoglio poco costoso e vendendo il portafoglio troppo costoso.
Il teorema della parità put-call ha bisogno di diverse condizioni per lavorare.L'opzione di chiamata e l'opzione put devono avere lo stesso prezzo di esercizio, la stessa attività sottostante e la stessa data di scadenza.Le opzioni devono essere le opzioni europee, che consentono al proprietario solo di esercitare la maturità e non prima.Il teorema presuppone anche che il tasso di interesse sia costante.Sebbene esistano deviazioni dalla parità di calma nella vita reale, gli studi dimostrano che la presenza di spread e commissioni di bid/richieste neutralizzano i profitti dell'arbitraggio.