Hva er en paritet i samtalen?

Put-Call Parity refererer til en investeringsteorem i opsjonspriser for å identifisere en rimelig pris for et alternativ eller et anropsalternativ.I følge dette teoremet er det et forhold mellom prisene på en samtale og et sett, som sikrer at det ikke eksisterer noen arbitrage -mulighet.Hvis Put-Call Parity holder, kan ingen handelsmann gi et risikofritt overskudd ved å bare dra nytte av prisforskjellene mellom et PUT-alternativ og et anropsalternativ.

PUT-Call Theorem involverer fire finansielle instrumenter: et PUT-alternativ, enRing alternativ, en underliggende eiendel og kontanter.Et samtalealternativ gir eieren rett, men krever ikke ham, for å kjøpe et visst beløp av den underliggende eiendelen til en viss treningspris innen en viss tidsramme.Et PUT -alternativ gir retten, men ingen krav, å selge et bestemt beløp av den underliggende eiendelen til en viss treningspris innen en viss tidsramme.Den underliggende eiendelen kan referere til en aksje eller gjenstander som gull, olje og landbruksprodukter.Kontantene vil i dette tilfellet utgjøre nåverdien av opsjonsutøvelsesprisen.

den underliggende eiendelen.En næringsdrivende ville derfor ikke få noe overskudd ut av den risikofrie transaksjonen med å kjøpe en portefølje og selge den andre porteføljen.Hvis prisene er ute av balanse, vil handelsmenn komme til å gjøre lønnsomme, risikofrie transaksjoner inntil pariteten er gjenopprettet. I matematiske termer kan put-call paritet bli representert med formelen C + x/(1 + r) T ' S 0 + P. C og P står for henholdsvis prisen på samtaleopsjonen og PUT -alternativet.X/(1+r) t representerer kontantene eller nåverdien av opsjonens utøvelsespris.S 0 representerer prisen på den underliggende eiendelen.Ved å bruke formelen kan en næringsdrivende finne rimelig pris på et alternativ og bestemme om det er en arbitrage-mulighet. For eksempel, hvis den næringsdrivende vet prisen på et tre måneders samtaleopsjon med en treningspris på $ 30 amerikanske dollar (USD) er $ 3 USD og den underliggende eiendelen er priset til $ 31 USD når den risikofrie satsen er 10 prosent, han eller hun kan finne rimelig pris på det tilsvarende PUT-alternativet.Formelen ville være 3 + 30/(1 + 0,1) 0,25 ' 31 + P. Beregning av P fra formelen, finner den næringsdrivende at rimelig pris på et tre-måneders alternativ med en treningspris på $ 30 USD er $ 1,29USD.Hvis den faktiske prisen på PUT-alternativet er over eller under den verdien, kan den næringsdrivende tjene på å kjøpe den underprisede porteføljen og selge den overprisede porteføljen. Put-call parity teorem trenger flere forhold for å jobbe.Ringalternativet og PUT -alternativet må ha den samme treningsprisen, den samme underliggende eiendelen og samme utløpsdato.Alternativene må være europeiske alternativer, som bare lar eieren utøve dem ved forfall og ikke før.Teoremet antar også at renten er konstant.Selv om avvik fra put-call paritet eksisterer i det virkelige liv, viser studier at tilstedeværelsen av bud/spør spredning og kommisjoner nøytraliserer voldgiftsoverskudd.