¿Qué es una transacción calificada?

Una transacción calificada es un escenario en el que una empresa privada es adquirida por una entidad más grande y luego emite acciones que se negocian públicamente. Típicamente asociada con una estrategia que a veces es utilizada por lo que se conoce como una compañía de fondos de capital, una transacción calificada permite que la compañía privada que ahora opera como subsidiaria de ese grupo de capital reelabore sus ofertas de acciones para que se negocien públicamente. Este enfoque puede ayudar a la compañía del grupo de capital, que no emite acciones por sí sola, a generar ingresos basados ​​en la demanda de las acciones emitidas por su subsidiaria privada.

Para comprender cómo ocurre una transacción calificada, es necesario imaginar una compañía privada que actualmente emita acciones a un pequeño grupo de inversores. Asumiendo que se percibe que la compañía tiene un gran potencial, una compañía de fondos de capital adquirirá todas las acciones emitidas comprándolas a los inversionistas, en última instancia, obteniendo la propiedad total de esa compañía. Dado que una compañía de fondos comunes no mantiene ningún tipo de operación comercial y solo posee activos en efectivo, la operación de esa subsidiaria, incluida la emisión de acciones que cotizan en bolsa, se convierte en una fuente importante de ingresos.

En las naciones que permiten este tipo de estructura comercial, como la nación de Canadá, generalmente hay algunas disposiciones que se utilizan para determinar si una compañía de fondos comunes puede realmente participar en una transacción calificada. Esto generalmente incluye la capacidad de administrar la compra de la compañía privada en cuestión y la capacidad de cumplir con todas las regulaciones dentro de los 24 meses posteriores a la adquisición. De lo contrario, se podría suspender la negociación de las acciones emitidas por la filial privada y posiblemente la expulsión de la negociación por completo.

Existe cierto riesgo asociado con una transacción calificada. La compañía del grupo de capital asume el riesgo de que el interés público en la compañía adquirida y sus opciones de acciones públicas no sean tan altas como se esperaba, lo que lleva a un precio de venta por acción más bajo. Además, los cambios en el mercado podrían socavar el volumen de negocios de la empresa adquirida, lo que reduciría aún más el valor de las acciones emitidas. Cuando este es el caso, los funcionarios de la compañía de fondos comunes pueden considerar necesario retirar las acciones del mercado público y vender la compañía como un medio para minimizar el monto total de la pérdida.