Was ist eine qualifizierende Transaktion?
Eine qualifizierte Transaktion ist ein Szenario, in dem ein privates Unternehmen von einem größeren Unternehmen erworben wird und Aktien ausgibt, die öffentlich gehandelt werden. Eine qualifizierte Transaktion ist in der Regel mit einer Strategie verbunden, die manchmal von einer sogenannten Kapitalpool-Gesellschaft angewendet wird. Sie ermöglicht dieser privaten Gesellschaft, die jetzt als Tochtergesellschaft dieses Kapitalpools geführt wird, ihre Aktienangebote zu überarbeiten, damit sie öffentlich gehandelt werden. Dieser Ansatz kann der Kapitalpool-Gesellschaft, die keine eigenen Aktien ausgibt, helfen, Einnahmen auf der Grundlage der Nachfrage nach den von ihrer privaten Tochtergesellschaft ausgegebenen Aktien zu erzielen.
Um zu verstehen, wie eine qualifizierte Transaktion abläuft, muss sich ein privates Unternehmen vorstellen, das derzeit Aktien an eine kleine Gruppe von Anlegern ausgibt. Unter der Annahme, dass das Unternehmen ein großes Potenzial besitzt, erwirbt ein Kapitalpool-Unternehmen alle ausgegebenen Aktien, indem es sie von den Anlegern kauft, und erlangt letztendlich das volle Eigentum an diesem Unternehmen. Da eine Kapitalpoolgesellschaft keine Art von Geschäftstätigkeit unterhält und nur Barvermögen hält, wird die Geschäftstätigkeit dieser Tochtergesellschaft, einschließlich der Emission von öffentlich gehandelten Aktien, zu einer bedeutenden Einnahmequelle.
In Ländern wie Kanada, die diese Art von Geschäftsstruktur zulassen, gibt es normalerweise einige Bestimmungen, anhand derer bestimmt wird, ob ein Kapitalpoolunternehmen tatsächlich an einer qualifizierten Transaktion teilnehmen kann. Dies umfasst in der Regel die Fähigkeit, den Kauf des betreffenden Privatunternehmens zu verwalten und alle Vorschriften innerhalb von 24 Monaten nach dem Erwerb vollständig einzuhalten. Andernfalls könnte der Handel mit den von der privaten Tochtergesellschaft ausgegebenen Aktien ausgesetzt und der Handel möglicherweise ganz eingestellt werden.
Mit einer qualifizierenden Transaktion ist ein gewisses Risiko verbunden. Die Kapitalpoolgesellschaft geht das Risiko ein, dass das öffentliche Interesse an dem erworbenen Unternehmen und seinen öffentlichen Aktienoptionen nicht wie erwartet hoch ist, was zu einem niedrigeren Angebotspreis je Aktie führt. Darüber hinaus könnten Marktveränderungen das Geschäftsvolumen des erworbenen Unternehmens beeinträchtigen, was den Wert der ausgegebenen Aktien weiter senken würde. In diesem Fall halten es die leitenden Angestellten der Kapitalpool-Gesellschaft möglicherweise für erforderlich, die Aktien vom öffentlichen Markt zurückzuziehen und die Gesellschaft zu verkaufen, um den Gesamtverlust auf ein Mindestmaß zu beschränken.