O que é uma transação qualificada?

Uma transação qualificada é um cenário em que uma empresa privada é adquirida por uma entidade maior e, em seguida, emite ações que são negociadas publicamente. Geralmente associada a uma estratégia que às vezes é usada pela empresa conhecida como pool de capital, uma transação qualificada permite que a empresa privada que agora é operada como subsidiária desse pool de capital refaça suas ofertas de ações para que sejam negociadas publicamente. Essa abordagem pode ajudar a empresa de pool de capital, que não emite ações por conta própria, a gerar receita com base na demanda pelas ações emitidas por sua subsidiária privada.

Para entender como ocorre uma transação qualificada, é necessário prever uma empresa privada que atualmente emite ações para um pequeno grupo de investidores. Assumindo que a empresa é vista como tendo um grande potencial, uma empresa de capital social adquirirá todas as ações emitidas comprando-as dos investidores, adquirindo finalmente a propriedade total dessa empresa. Como uma empresa de capital social não mantém nenhum tipo de operação comercial e detém apenas ativos em dinheiro, a operação dessa subsidiária, incluindo a emissão de ações negociadas em bolsa, torna-se uma fonte significativa de receita.

Em países que permitem esse tipo de estrutura de negócios, como o país do Canadá, geralmente existem algumas disposições usadas para determinar se uma empresa de capital social pode realmente participar de uma transação qualificada. Isso geralmente inclui a capacidade de gerenciar a compra da empresa privada em questão e a capacidade de cumprir totalmente todas as regulamentações dentro de 24 meses após a aquisição. Não fazer isso pode levar à suspensão da negociação das ações emitidas pela subsidiária privada e, possivelmente, à expulsão da negociação por completo.

Existe algum risco associado a uma transação qualificada. A empresa de capital de risco assume o risco de que o interesse público na empresa adquirida e suas opções de ações públicas não sejam tão altas quanto o esperado, levando a um menor preço de venda por ação. Além disso, mudanças no mercado podem prejudicar o volume de negócios da empresa adquirida, o que reduziria ainda mais o valor das ações emitidas. Quando esse for o caso, os diretores da empresa de capital social podem achar necessário retirar as ações do mercado público e vender a empresa como forma de minimizar o valor total da perda.