対象取引とは何ですか？

適格な取引とは、民間企業が大規模な企業に買収され、公開された株式を発行するシナリオです。 通常、キャピタルプール会社と呼ばれることもある戦略に関連して、適格な取引により、現在そのキャピタルプールの子会社として運営されている民間企業が株式公開をやり直し、公開取引されます。 このアプローチは、それ自体で株式を発行しない資本プール会社が、民間子会社が発行した株式の需要に基づいて収益を生み出すのに役立ちます。

適格な取引がどのように発生するかを理解するには、現在少数の投資家グループに株式を発行している民間企業を想定する必要があります。 会社が大きな可能性を秘めていると考えられていると仮定すると、資本プール会社は発行されたすべての株式を投資家から購入して取得し、最終的にその会社の完全な所有権を獲得します。 資本プール会社はいかなる種類の商業的運営も維持せず、現金資産のみを保有しているため、株式の公開取引を含むその子会社の運営は重要な収益源となります。

カナダなど、このタイプのビジネス構造を許可する国では、通常、資本プール会社が適格な取引に実際に参加できるかどうかを決定するために使用されるいくつかの規定があります。 これには通常、問題の民間企業の購入を管理する機能、および買収から24か月以内にすべての規制を完全に遵守する機能が含まれます。 そうしないと、民間子会社が発行した株式の取引が停止し、場合によっては取引から完全に追放される可能性があります。

適格な取引に関連するリスクがいくつかあります。 資本プール会社は、買収された会社およびそのパブリックストックオプションに対する公益が予想されるほど高くならないというリスクを負い、1株当たりの提示価格の低下につながる。 さらに、市場の変化は買収企業の取引量を損なう可能性があり、発行された株式の価値をさらに低下させる可能性があります。 この場合、資本プール会社の役員は、損失の総額を最小化する手段として、株式を公開市場から撤回し、会社を売却することが必要になる場合があります。