Vad är en kvalificerad transaktion?

En kvalificerad transaktion är ett scenario där ett privat företag förvärvas av en större enhet och sedan emitterar aktier av aktier som handlas offentligt. Vanligtvis associerad med en strategi som ibland används av det som kallas kapitalbolagföretag, gör en kvalificerad transaktion det privata företaget som nu drivs som ett dotterbolag till kapitalkapitalet att omarbeta sina aktieerbjudanden så att de handlas offentligt. Detta tillvägagångssätt kan hjälpa kapitalpoolföretaget, som inte emitterar aktier på egen hand, att generera intäkter baserat på efterfrågan på de aktier som emitterats av det privata dotterbolaget.

För att förstå hur en kvalificerad transaktion inträffar är det nödvändigt att föreställa sig ett privat företag som för närvarande emitterar aktier till en liten grupp investerare. Förutsatt att företaget uppfattas ha en stor potential, kommer ett kapitalpoolföretag att förvärva alla utgivna aktier genom att köpa dem från investerarna, och i slutändan få fullt ägande av det företaget. Eftersom ett kapitalpoolföretag inte upprätthåller någon typ av kommersiell verksamhet och endast innehar kontanta tillgångar blir driften av det dotterbolaget, inklusive emissionen av börsnoterade aktier, en betydande inkomstkälla.

I länder som tillåter denna typ av affärsstruktur, till exempel Kanada, finns det vanligtvis vissa bestämmelser som används för att avgöra om ett kapitalbolag faktiskt kan delta i en kvalificerad transaktion. Detta inkluderar vanligtvis förmågan att hantera köpet av det aktuella privata företaget och möjligheten att fullständigt följa alla regler inom 24 månader efter förvärvet. Underlåtenhet att göra detta kan leda till avstängning av handeln med de aktier som emitterats av det privata dotterbolaget och eventuellt utvisning från handel helt.

Det finns viss risk förknippad med en kvalificerad transaktion. Capital pool-företaget tar på sig risken att allmänintresse i det förvärvade företaget och dess offentliga aktieoptioner inte kommer att bli höga som väntat, vilket leder till ett lägre begäran per aktie. Dessutom kan förändringar på marknaden undergräva det förvärvade företagets affärsvolym, vilket ytterligare skulle sänka värdet på de emitterade aktierna. När så är fallet kan tjänstemän i kapitalbolagföretaget finna det nödvändigt att dra tillbaka aktierna från den offentliga marknaden och sälja företaget som ett sätt att minimera det totala förlustbeloppet.