Wat is een in aanmerking komende transactie?
Een in aanmerking komende transactie is een scenario waarin een particuliere onderneming wordt overgenomen door een grotere entiteit en vervolgens aandelen van aandelen uitgeeft die openbaar worden verhandeld. Doorgaans geassocieerd met een strategie die soms wordt gebruikt door een zogenaamde kapitaalpoolbedrijf, stelt een in aanmerking komende transactie die particuliere onderneming die nu wordt geëxploiteerd als een dochteronderneming van die kapitaalpool, in staat haar aandelenaanbod te herwerken zodat ze openbaar worden verhandeld. Deze benadering kan het kapitaalpoolbedrijf, dat zelf geen aandelen uitgeeft, helpen inkomsten te genereren op basis van de vraag naar de aandelen uitgegeven door zijn particuliere dochteronderneming.
Om te begrijpen hoe een in aanmerking komende transactie plaatsvindt, is het noodzakelijk om een particulier bedrijf voor te stellen dat momenteel aandelen uitgeeft aan een kleine groep beleggers. Ervan uitgaande dat het bedrijf wordt gezien als een groot potentieel, zal een kapitaalpoolbedrijf alle uitgegeven aandelen verwerven door ze van de investeerders te kopen, waardoor uiteindelijk het volledige eigendom van dat bedrijf wordt. Aangezien een kapitaalpoolbedrijf geen enkele commerciële activiteit heeft en alleen contante activa bezit, wordt de activiteit van die dochteronderneming, inclusief de uitgifte van beursgenoteerde aandelen, een belangrijke bron van inkomsten.
In landen die dit soort bedrijfsstructuren toestaan, zoals het land Canada, zijn er meestal enkele bepalingen die worden gebruikt om te bepalen of een kapitaalpoolbedrijf daadwerkelijk kan deelnemen aan een in aanmerking komende transactie. Dit omvat doorgaans de mogelijkheid om de aankoop van de betreffende particuliere onderneming te beheren en de mogelijkheid om binnen 24 maanden na de overname volledig aan alle voorschriften te voldoen. Doet u dit niet, dan kan dit leiden tot opschorting van de handel op die aandelen uitgegeven door de particuliere dochteronderneming, en mogelijk zelfs tot uitsluiting van de handel.
Er is enig risico verbonden aan een in aanmerking komende transactie. De kapitaalpoolmaatschappij neemt het risico dat het publieke belang in de overgenomen onderneming en haar openbare aandelenopties niet zo hoog is als verwacht, wat leidt tot een lagere vraagprijs per aandeel. Bovendien kunnen veranderingen in de markt het bedrijfsvolume van de overgenomen onderneming ondermijnen, wat de waarde van de uitgegeven aandelen verder zou verlagen. Wanneer dit het geval is, kunnen functionarissen van de kapitaalpoolmaatschappij het nodig vinden om de aandelen van de openbare markt te halen en de onderneming te verkopen om het totale verlies te minimaliseren.