Hva er en kvalifiseringstransaksjon?

En kvalifiseringstransaksjon er et scenario der et privat selskap erverves av en større enhet og deretter utsteder aksjer av aksjer som omsettes offentlig. Typisk assosiert med en strategi som noen ganger brukes av det som kalles et kapitalbassengselskap, gir en kvalifiseringstransaksjon det private selskapet som nå drives som et datterselskap av det kapitalbassenget, til å omarbeide aksjetilbudene slik at de omsettes offentlig. Denne tilnærmingen kan hjelpe kapitalboligselskapet, som ikke utsteder aksjer på egen hånd, til å generere inntekter basert på etterspørselen etter aksjene utstedt av det private datterselskapet.

For å forstå hvordan en kvalifiserende transaksjon oppstår, er det nødvendig å se for seg et privat selskap som for tiden utsteder aksjer til en liten gruppe investorer. Forutsatt at selskapet blir oppfattet som å ha et stort potensiale, vil et kapitalbassengfirma skaffe seg alle de utstedte aksjene ved å kjøpe dem fra investorene, og til slutt få fullt eierskap i det selskapet. Siden et kapitalbassengselskap ikke opprettholder noen form for kommersiell virksomhet og bare har kontante eiendeler, blir driften av det datterselskapet, inkludert utstedelse av børsnoterte aksjer, en betydelig inntektskilde.

I nasjoner som tillater denne typen forretningsstrukturer, for eksempel nasjonen Canada, er det vanligvis noen bestemmelser som brukes for å avgjøre om et kapitalbassengfirma faktisk kan delta i en kvalifiserende transaksjon. Dette inkluderer typisk muligheten til å styre kjøpet av det aktuelle selskapet, og muligheten til å overholde alle forskrifter innen 24 måneder etter oppkjøpet. Unnlatelse av å gjøre dette kan føre til suspensjon av handel med aksjer utstedt av det private datterselskapet, og muligens utvisning fra handel helt.

Det er en viss risiko forbundet med en kvalifiserende transaksjon. Capital pool-selskapet tar på seg risikoen for at allmenn interesse i det overtagne selskapet og dets offentlige aksjeopsjoner ikke vil være høyt som forventet, noe som fører til en lavere pris per aksje. I tillegg kan endringer i markedet undergrave forretningsvolumet til det overtagne selskapet, noe som vil redusere verdien av de utstedte aksjene ytterligere. Når dette er tilfelle, kan offiserer i kapitalpoolselskapet finne det nødvendig å trekke aksjene ut av det offentlige markedet og selge selskapet som et middel til å minimere tapets totale beløp.