Vad är konverteringsarbitrage?

Omvandlingsarbitrage är en investeringsstrategi som i huvudsak involverar tre specifika åtgärder som äger rum samtidigt. Utförandet av denna typ av arbitrage-strategi förstås vara relativt riskfri för investeraren, medan den fortfarande har förmågan att stärka investeringspositionen när det gäller den totala stabiliteten i investeringsportföljen. Ibland kallas en lång alternativruta, kommer konverteringsarbitrage alltid att omfatta element som har samma utgångsdatum och utövningspris.

De tre transaktionerna som utgör en konverteringsarbitrage är mycket enkla. Den första transaktionen innebär köp av en tillgång. Denna aktietransaktion kallas ibland förvärv av det underliggande och utgör grunden för processen.

Samtidigt med köp av den underliggande tillgången är köp av en säljoption. Denna säljoption har samma lösenpriser och samma utgångsdatum som den underliggande tillgången. Det är viktigt att priset och utgångsdatumet är identiska för att strategin ska fungera.

Det sista elementet i konverteringsarbitrage är att sälja ett samtal. Liksom den underliggande tillgången och säljoptionen måste samtalet ha samma utgångsdatum och samma lösenpris. Försäljningen av köpoptionen måste ske samtidigt som köpet av säljoptionen och förvärvet av den underliggande tillgången.

I vissa variationer av metoden för konverteringsarbitrage ersätts det faktiska köpet av den underliggande tillgången med köp av terminer på en underliggande tillgång. Det finns emellertid en viss skillnad i åsikter bland finansanalytiker om huruvida användningen av terminer i strukturen för en konverteringsarbitrage är mer eller mindre användbar än aktieandelar till den övergripande strategin.

I allmänhet är användningen av en konverteringsarbitrage inte avsedd som ett sätt att göra en enorm och snabb återgång. Strategin kan dock generera viss snabb vinst beroende på penningmarknadens nuvarande status. Samtidigt, om marknadsfaktorer snabbt orsakar att put och call övervärderas eller undervärderas av någon anledning, kan detta leda till en situation där en liten förlust eller vinst resulterar på kort sikt.