Wat is Conversion Arbitrage?

Conversiearbitrage is een investeringsstrategie die in wezen drie specifieke acties omvat die tegelijkertijd plaatsvinden. De uitvoering van dit soort arbitragebenadering wordt beschouwd als relatief risicovrij voor de belegger, terwijl het nog steeds de mogelijkheid heeft om de investeringspositie te versterken met betrekking tot de algehele stabiliteit van de beleggingsportefeuille. Soms aangeduid als een lang optievak, omvat de conversiearbitrage altijd elementen met dezelfde vervaldatum en dezelfde uitoefenprijs.

De drie transacties die een conversiearbitrage vormen, zijn heel eenvoudig. De eerste transactie betreft de aankoop van een actief. Deze aandelentransactie wordt soms de acquisitie van de onderliggende waarde genoemd en vormt de basis voor het proces.

Gelijktijdig met de aankoop van de onderliggende waarde vindt de aankoop van een putoptie plaats. Deze putoptie heeft dezelfde uitoefenprijzen en dezelfde vervaldatum als de onderliggende waarde. Het is essentieel dat de prijs en vervaldatum identiek zijn om de strategie te laten werken.

Het laatste element in de conversiearbitrage is de verkoop van een calloptie. Net als het onderliggende actief en de putoptie, moet de calloptie dezelfde vervaldatum en dezelfde uitoefenprijs hebben. De verkoop van de call-optie moet tegelijkertijd gebeuren met de aankoop van de put-optie en de verwerving van de onderliggende waarde.

In sommige variaties van de conversiearbitragebenadering wordt de daadwerkelijke aankoop van de onderliggende waarde vervangen door de aankoop van futures op een onderliggende waarde. Er is echter een verschil van mening onder financiële analisten over de vraag of het gebruik van futures in de structuur van een conversiearbitrage meer of minder nuttig is dan aandelen in de algemene strategie.

Over het algemeen is het gebruik van een conversiearbitrage niet bedoeld als middel om een ​​enorme en snelle terugkeer te maken. De strategie kan echter snel winst genereren, afhankelijk van de huidige status van de geldmarkt. Tegelijkertijd, als marktfactoren ervoor zorgen dat de put en call om een ​​of andere reden over- of ondergewaardeerd worden, kan dit leiden tot een situatie waarin een klein verlies of winst op korte termijn ontstaat.