전환 차익 거래 란 무엇입니까?

전환 차익 거래는 본질적으로 동시에 발생하는 세 가지 구체적인 행동을 포함하는 투자 전략입니다. 이러한 유형의 차익 거래 접근법의 실행은 투자자에게 상대적으로 위험이없는 것으로 이해되는 한편, 투자 포트폴리오의 전반적인 안정성과 관련하여 투자 포지션을 강화할 수있는 능력을 여전히 가지고 있습니다. 긴 옵션 상자라고도하는 전환 차익 거래에는 항상 동일한 만료 날짜와 행사 가격이 적용되는 요소가 포함됩니다.

전환 차익 거래를 구성하는 세 가지 거래는 매우 간단합니다. 첫 번째 거래에는 자산 구매가 포함됩니다. 이 주식 거래는 때때로 기초의 취득이라고하며 프로세스의 기초를 형성합니다.

기초 자산의 구매와 동시에 발생하는 것은 풋 옵션의 구매입니다. 이 풋 옵션은 기초 자산과 동일한 행사 가격과 동일한 만기일을 갖습니다. 전략이 작동하려면 가격과 만료 날짜가 동일해야합니다.

전환 차익 거래의 마지막 요소는 통화 옵션의 매도입니다. 기초 자산 및 풋 옵션과 마찬가지로 콜 옵션도 동일한 만기일과 동일한 행사 가격을 가지고 있어야합니다. 콜 옵션 매도는 풋 옵션 매수 및 기초 자산의 취득과 동시에 이루어져야합니다.

전환 차익 거래 방식의 일부 변형에서 기초 자산의 실제 구매는 기초 자산의 선물 구매로 대체됩니다. 그러나 재무 분석가들 사이에서는 전환 차익 거래의 구조에서 선물을 사용하는 것이 전체 전략에 대한 주식의 지분보다 도움이되는지에 대한 의견 차이가 있습니다.

일반적으로 전환 차익 거래의 사용은 거대하고 빠른 수익을 창출하기위한 수단이 아닙니다. 그러나이 전략은 화폐 시장의 현재 상태에 따라 약간의 이익을 창출 할 수 있습니다. 동시에 어떤 이유로 시장 요인으로 인해 풋 앤 콜이 과대 평가되거나 과소 평가되는 경우, 이는 작은 손실이나 이익이 단기적으로 발생하는 상황을 초래할 수 있습니다.