Co je to konverzní arbitráž?

Konverzní arbitráž je investiční strategie, která v zásadě zahrnuje tři konkrétní akce, které se konají současně. Realizace tohoto typu arbitrážního přístupu je pro investora chápána jako relativně bezriziková, přičemž je stále schopna posílit investiční pozici, protože se týká celkové stability investičního portfolia. Někdy se označuje jako pole s dlouhou volbou, arbitrážní arbitráž bude vždy zahrnovat prvky, které mají stejné datum vypršení platnosti a realizační cenu.

Tři transakce, které tvoří konverzní arbitráž, jsou velmi jednoduché. První transakce zahrnuje nákup aktiva. Tato transakce s akciemi je někdy označována jako pořízení podkladového materiálu a tvoří základ procesu.

Současně s nákupem podkladového aktiva je nákup opce s právem prodeje. Tato prodejní opce bude mít stejné realizační ceny a stejné datum expirace jako podkladové aktivum. Aby strategie fungovala, je nezbytné, aby cena a datum exspirace byly stejné.

Posledním prvkem konverzní arbitráže je prodej opce na volání. Stejně jako podkladové aktivum a prodejní opce musí mít call call stejné datum expirace a stejnou realizační cenu. Prodej call opce se musí uskutečnit současně s nákupem prodejní opce a akvizicí podkladového aktiva.

V některých variantách konverze arbitrážního přístupu je skutečný nákup podkladového aktiva nahrazen nákupem futures na podkladové aktivum. Mezi finančními analytiky však existuje určitý názor na to, zda použití futures ve struktuře konverzní arbitráže je více či méně užitečné než podíly akcií na celkové strategii.

Použití konverzní arbitráže obecně není zamýšleno jako prostředek k dosažení obrovského a rychlého návratu. Strategie však může generovat určitý rychlý zisk v závislosti na aktuálním stavu peněžního trhu. Současně, pokud tržní faktory z nějakého důvodu rychle způsobí nadhodnocení nebo podhodnocení prodeje a volání, může to vést k situaci, kdy v krátké době dojde k malé ztrátě nebo zisku.