変換裁定とは何ですか？

変換アービトラージは、基本的に同時に行われる3つの特定のアクションを含む投資戦略です。 このタイプのアービトラージアプローチの実行は、投資家にとって比較的リスクがないと理解されているが、投資ポートフォリオの全体的な安定性に関連する投資職を強化する能力を持っている。長いオプションボックスと呼ばれることもあるため、変換動物は常に同じ有効期限と行使価格を帯びた要素が含まれます。

変換裁定を構成する3つのトランザクションは非常に簡単です。 最初の取引には、資産の購入が含まれます。 この株式取引は、基礎となるものの取得と呼ばれることがあり、プロセスの基盤を形成します。

基礎となる資産の購入と同時に発生するのは、PUTオプションの購入です。 このプットオプションには、同じ行使価格と基礎となるのと同じ有効期限がありますsset。 戦略が機能するためには、価格と有効期限が同じであることが不可欠です。

変換アービトラージの最終要素は、コールオプションの販売です。 基礎となる資産やPutオプションと同様に、コールオプションは同じ有効期限と同じ行使価格を搭載する必要があります。 コールオプションの販売は、プットオプションの購入と基礎となる資産の取得と同時に行われなければなりません。

コンバージョンアービトラージアプローチのいくつかのバリエーションでは、基礎となる資産の実際の購入は、基礎となる資産での先物の購入に置き換えられます。 ただし、財務アナリストの間では、変換裁定の構造における先物の使用が、全体的な戦略に対する株式よりも多かれ少なかれ役立つかどうかに関して、ある程度の意見の違いがあります。

一般的に、変換動物の使用は一切ではありません巨大で迅速なリターンを行う手段としてnded。 ただし、この戦略は、マネーマーケットの現在の状況に応じて、いくらかの迅速な利益を生み出すことができます。 同時に、市場要因がプットと呼び出しを何らかの理由で過大評価または過小評価されるようになった場合、これは小さな損失または利益が短期的に生じる状況につながる可能性があります。