¿Cuál es un riesgo de refinanciación?
El riesgo de refinanciación es el grado de riesgo de que el resultado deseado de una transacción financiera particular no se desarrolle. Para los inversores que adquieren valores respaldados por hipotecas, el riesgo es que las hipotecas que respalden los valores se pagarán temprano, lo que resulta en una menor cantidad de ingresos por intereses. Un prestatario también experimenta cierto grado de riesgo de refinanciación en términos de la capacidad de refinanciar el préstamo a una tasa más competitiva en algún momento en el futuro. En ambos ejemplos, el riesgo de refinanciación resulta en la incapacidad de lograr los rendimientos deseados cuando la transacción se implementó por primera vez.
En el caso de valores respaldados por hipotecas, los inversores proyectan la tasa de rendimiento basada en las tasas de interés que se aplican a las hipotecas asociadas con los valores. Si bien hay cierta asignación para los cambios en los préstamos que transportan tasas de interés flotantes o ajustables, la expectativa es que la mayoría de las hipotecas se pagarán según los términos, y no se retiran temprano. Quién y dónden Los titulares de hipotecas pueden refinanciar las hipotecas a tasas más bajas, esto disminuye el rendimiento real que reciben los inversores. Los inversores inteligentes entienden este tipo de riesgo de refinanciación, y a menudo considerarán con qué frecuencia este tipo de evento ha ocurrido con la seguridad en el pasado antes de elegir comprar la inversión.
Para las personas que obtienen hipotecas durante un período en que su crédito no es suficiente para obtener las tasas de interés más bajas posibles, la esperanza es que el préstamo pueda refinanciarse una vez que se mejoren esas calificaciones crediticias. En esta situación, el riesgo de refinanciamiento se centra en si la calificación crediticia del deudor aumenta o no lo suficiente para ordenar una tasa de interés más baja. Si las posibilidades de mejorar la calificación crediticia son delgadas, entonces el riesgo de refinanciación que el deudor asume con esa hipoteca inicial es relativamente alto. Para aquellos que tienen excelentes perspectivas de disfrutarEn una calificación crediticia más alta en los próximos años, el riesgo se considera bajo.
Al igual que con la mayoría de las oportunidades de inversión, evaluar el riesgo de refinanciación en relación con los acuerdos que involucran hipotecas requiere un escrutinio cuidadoso por parte del inversor. Para aquellos que están considerando la compra de una seguridad respaldada por hipotecas, investigar la naturaleza de las hipotecas que respaldan la inversión, incluido el potencial de recompensa temprana, es vital para decidir si el nivel de riesgo es aceptable. Para los propietarios de viviendas, ser realista sobre las posibilidades de reparar las calificaciones crediticias dañadas es esencial para minimizar el riesgo de no poder refinanciar una hipoteca existente en una fecha posterior y obtener una mejor tasa de interés.