Jakie jest ryzyko refinansujące?
Ryzyko refinansowania to stopień ryzyka, że pożądany wynik konkretnej transakcji finansowej nie zabierze. W przypadku inwestorów, którzy nabywają papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, ryzyko polega na tym, że hipoteki wspierające papiery wartościowe zostaną wcześniej spłacone, co spowoduje niższy dochód odsetkowy. Pożyczkobiorca doświadcza również pewnego stopnia ryzyka refinansowania pod względem zdolności do refinansowania pożyczki w bardziej konkurencyjnym stawce w pewnym momencie w przyszłości. W obu przykładach refinansowanie ryzyka powoduje niezdolność do osiągnięcia zwrotów pożądanych po pierwszej wdrożeniu transakcji.
W przypadku papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką inwestorzy projektują stopę zwrotu w zależności od stóp procentowych dotyczących tych hipotek związanych z papierami wartościowymi. Chociaż istnieje pewna zasiłek na zmiany pożyczek, które przenoszą zmiennoprzecinkowe lub regulowane stopy procentowe, oczekuje się, że większość hipotek zostanie spłacona zgodnie z warunkami, a nie na emeryturze. WHEn posiadacze kredytów hipotecznych są w stanie refinansować kredyty hipoteczne według niższych stawek, co zmniejsza faktyczny zwrot, jaki inwestorzy otrzymują. Doświadczeni inwestorzy rozumieją ten rodzaj ryzyka refinansowania i często zastanawiają się, jak często tego rodzaju zdarzenie miało miejsce wraz z zabezpieczeniem w przeszłości przed zakupem inwestycji.
W przypadku osób, które uzyskują hipoteki w okresie, w którym ich kredyt nie jest wystarczający do uzyskania najniższych możliwych stóp procentowych, nadzieja jest to, że pożyczka może zostać refinansowana po poprawie tych ratingów kredytowych. W tej sytuacji ryzyko refinansowania koncentruje się na tym, czy ocena kredytowa dłużnika wzrasta na tyle, aby zobowiązać się do niższej stopy odsetek. Jeśli szanse na poprawę oceny kredytowej są niewielkie, wówczas ryzyko refinansowania, które dłużnik zakłada z tym początkowym kredytem hipotecznym, jest stosunkowo wysokie. Dla tych, którzy mają doskonałe perspektywy cieszeniaWyższą ocenę kredytową w ciągu najbliższych kilku lat ryzyko uznaje się za niskie.
Jak w przypadku większości możliwości inwestycyjnych ocena ryzyka refinansowania, ponieważ odnosi się ono do umów dotyczących hipotek, wymaga starannej kontroli inwestora. Dla tych, którzy rozważają zakup zabezpieczenia zabezpieczonego hipoteką, badanie charakteru hipotek, które wspierają inwestycję, w tym potencjał wczesnej wypłaty, jest niezbędny do podjęcia decyzji, czy poziom ryzyka jest dopuszczalny. W przypadku właścicieli domów realistyczne w kwestii naprawy uszkodzonych ratingów kredytowych jest niezbędne, aby zminimalizować ryzyko, że nie będzie w stanie refinansować istniejącego kredytu hipotecznego w późniejszym terminie i uzyskania lepszej oprocentowania.