¿Qué es una brecha de retorno?
Una brecha de retorno es la diferencia entre el rendimiento realmente proporcionado por un fondo mutuo y cuánto habría ganado ese fondo si simplemente se hubiera mantenido a las tenencias que se enumeraron más recientemente. La información de la brecha de retorno debe divulgarse al público al menos dos veces al año, pero casi el 50% de los fondos mutuos informan esta información trimestralmente. Un estudio publicado en el New York Times en enero de 2006 encontró que un fondo mutuo con una brecha de retorno positiva consistente tiene más probabilidades de funcionar favorablemente en el futuro en comparación con uno con una brecha de retorno negativa consistente.
Este estudio tuvo lugar durante un período de 20 años y examinó la información de la brecha de retorno de más de 2.500 fondos mutuos de capital doméstico. Los resultados del estudio de brecha de retorno no se vieron afectados por la cantidad de veces que se divulgó la información de la cartera. Durante el estudio, los investigadores crearon dos carteras hipotéticas basadas en la información de la brecha de retorno. Uno contenía los fondos del 10% principales con elLa brecha de retorno más consistente durante el año anterior. La otra cartera contenía el 10% con el peor rendimiento de la brecha de retorno.
De 1985 a 2003, la primera cartera superó el mercado en un promedio de 3.8% cada año. La otra cartera realizó un 4,4% peor. Esta diferencia en el rendimiento es que los investigadores más grandes han encontrado al probar diferentes estrategias de selección de fondos durante un período prolongado de tiempo.
Cuando se compara un fondo mutuo con su brecha de retorno, se compara con su propio rendimiento único. Este es un cambio con respecto al método tradicional de medir el éxito de un fondo mutuo, que era compararlo con un punto de referencia de mercado arbitrario. Con este método anterior, un fondo mutuo puede verse mejor o peor de lo que realmente es, porque se puede comparar fácilmente con el índice incorrecto.
Si bien la brecha de retorno no es la única herramienta que una persona debe usar cuando DetAl finalizar qué fondos incluir en una cartera, ciertamente debería ser una consideración. Además, puede ser el factor determinante al decidir entre fondos que de otro modo parecen ser iguales en su potencial de éxito.