Vad är ett Return Gap?
En avkastningsklyftan är skillnaden mellan den avkastning som faktiskt tillhandahålls av en fond och hur mycket den fonden skulle ha tjänat om den helt enkelt hade haft till de innehav som senast noterades. Information om avkastningsklyftor måste lämnas till allmänheten minst två gånger per år, men nästan 50% av fonderna rapporterar denna information kvartalsvis. En studie som publicerades i New York Times i januari 2006 fann att en fond med en jämn positiv avkastningsklyft är mer sannolikt att prestera gynnsamt i framtiden jämfört med en med en konsekvent negativ avkastningsklyfta.
Denna studie genomfördes under en 20-årsperiod och undersökte informationen om avkastningsklyftan på mer än 2500 inhemska kapitalfonder. Resultaten från studien om returgapet påverkades inte av antalet gånger portföljinformationen avslöjades. Under studien skapade forskare två hypotetiska portföljer baserade på information om avkastningsklyftor. En innehöll de bästa fonderna på 10% med den mest konsekventa avkastningsklyften jämfört med föregående år. Den andra portföljen innehöll de 10% med den sämre avkastningen på avkastningen.
Från 1985 till 2003 slog den första portföljen marknaden med i genomsnitt 3,8% varje år. Den andra portföljen gjorde 4,4% sämre. Denna skillnad i prestanda är den största forskarna har funnit när de testar olika fondvalstrategier under en längre tid.
När en fonder jämförs med sin avkastningsklyft, jämförs den med sin egen unika prestanda. Detta är en förändring från den traditionella metoden för att mäta framgång för en fond som var att jämföra den mot ett godtyckligt marknadsavkast. Med denna äldre metod kan en fonder se bättre ut eller sämre än den egentligen är, eftersom den lätt kan jämföras med fel index.
Även om avkastningsklyftan inte är det enda verktyget en person bör använda när han bestämmer vilka medel som ska ingå i en portfölj, bör det verkligen vara en övervägande. Dessutom kan det vara den avgörande faktorn när man beslutar mellan fonder som annars verkar vara lika i sin potential för framgång.