O que é uma lacuna de retorno?
Uma lacuna de retorno é a diferença entre o retorno realmente fornecido por um fundo mútuo e quanto esse fundo teria ganho se simplesmente tivesse mantido as participações listadas mais recentemente. As informações de retorno da lacuna devem ser divulgadas ao público pelo menos duas vezes por ano, mas quase 50% dos fundos mútuos relatam essas informações trimestralmente. Um estudo publicado no New York Times em janeiro de 2006 descobriu que um fundo mútuo com uma lacuna de retorno positiva consistente tem maior probabilidade de ter um desempenho favoravelmente no futuro quando comparado a um com uma lacuna de retorno negativo consistente.
Este estudo ocorreu durante um período de 20 anos e examinou as informações de retorno de mais de 2.500 fundos mútuos de ações domésticas. Os resultados do estudo GAP de retorno não foram afetados pelo número de vezes que as informações do portfólio foram divulgadas. Durante o estudo, os pesquisadores criaram dois portfólios hipotéticos com base em informações sobre lacunas de retorno. Um continha os 10% principais fundos com oA diferença de retorno mais consistente em relação ao ano anterior. O outro portfólio continha os 10% com o pior desempenho de retorno.
De 1985 a 2003, o primeiro portfólio venceu o mercado em uma média de 3,8% a cada ano. O outro portfólio teve um desempenho 4,4% pior. Essa diferença no desempenho é o maior pesquisador encontrado ao testar as estratégias de seleção de fundos diferentes por um longo período de tempo.
Quando um fundo mútuo é comparado com sua lacuna de retorno, ele está sendo comparado ao seu próprio desempenho único. Isso é uma mudança em relação ao método tradicional de avaliar o sucesso de um fundo mútuo, que deveria compará -lo com uma referência arbitrária do mercado. Com esse método mais antigo, um fundo mútuo pode parecer melhor ou pior do que realmente é, porque pode ser facilmente comparado com o índice errado.
Enquanto a lacuna de retorno não é a única ferramenta que uma pessoa deve usar quando detO ERMINING QUE FINDA PARA INCLUIAR EM UM PORTFOLIO, CERTAMENTE DEVE SER UMA CONSIDERAÇÃO. Além disso, pode ser o fator determinante ao decidir entre fundos que, de outra forma, parecem ser iguais em seu potencial de sucesso.