Wat is een retourkloof?

Een rendementskloof is het verschil tussen het rendement dat daadwerkelijk door een beleggingsfonds wordt geleverd en hoeveel dat fonds zou hebben verdiend als het zich eenvoudig had gehouden aan de bedrijven die het meest recent waren genoteerd. Return gap-informatie moet minimaal twee keer per jaar aan het publiek worden bekendgemaakt, maar bijna 50% van de beleggingsfondsen rapporteert deze informatie op kwartaalbasis. Een studie gepubliceerd in de New York Times in januari 2006 wees uit dat een beleggingsfonds met een consistente positieve rendementskloof in de toekomst waarschijnlijk gunstiger zal presteren in vergelijking met een met een consistente negatieve rendementskloof.

Deze studie vond plaats gedurende een periode van 20 jaar en onderzocht de informatie over de rendementskloof van meer dan 2500 binnenlandse beleggingsfondsen. De resultaten van de return gap study werden niet beïnvloed door het aantal keren dat de portefeuille-informatie werd bekendgemaakt. Tijdens het onderzoek creëerden onderzoekers twee hypothetische portefeuilles op basis van informatie over de return gap. Eén bevatte de top 10% -fondsen met de meest consistente rendementskloof in het voorgaande jaar. De andere portefeuille bevatte de 10% met de slechtere performance performance.

Van 1985 tot 2003 versloeg de eerste portefeuille de markt met gemiddeld 3,8% per jaar. De andere portefeuille presteerde 4,4% slechter. Dit verschil in prestaties is de grootste onderzoekers die hebben gevonden bij het testen van verschillende fondsselectiestrategieën over een langere periode.

Wanneer een beleggingsfonds wordt vergeleken met de rendementskloof, wordt het vergeleken met zijn eigen unieke prestaties. Dit is een verandering van de traditionele methode om het succes van een beleggingsfonds te meten, namelijk om het te vergelijken met een willekeurige marktbenchmark. Met deze oudere methode kan een beleggingsfonds er beter of slechter uitzien dan het in werkelijkheid is, omdat het gemakkelijk kan worden vergeleken met de verkeerde index.

Hoewel de rendementskloof niet het enige hulpmiddel is dat een persoon moet gebruiken om te bepalen welke fondsen in een portefeuille moeten worden opgenomen, moet het zeker een overweging zijn. Bovendien kan het de bepalende factor zijn bij het kiezen tussen fondsen die anders gelijk lijken in hun potentieel voor succes.