Co to jest luka powrotna?
Różnica zwrotna jest różnicą między zwrotem faktycznie dostarczonym przez fundusz inwestycyjny a tym, ile zarobiłby ten fundusz, gdyby po prostu utrzymywał się na akcjach, które były ostatnio wymienione. Informacje o lukach zwrotnych muszą zostać ujawnione publicznie co najmniej dwa razy w roku, ale prawie 50% funduszy inwestycyjnych zgłasza te informacje co kwartał. Badanie opublikowane w New York Times w styczniu 2006 r. Wykazało, że fundusz wspólnego inwestowania o spójnej różnicy zwrotu pozytywnego zwrotu jest bardziej prawdopodobne, że korzystnie osiągnie w przyszłości w porównaniu z spójną ujemną luką zwrotną.
To badanie odbyło się w okresie 20 lat i zbadano informacje o luce zwrotnej ponad 2500 krajowych funduszy inwestycyjnych kapitałowych. Na wyniki badania luki zwrotnej nie miało wpływu liczbą ujawniania informacji o portfelu. Podczas badania naukowcy stworzyli dwa hipotetyczne portfele na podstawie informacji o lukach zwrotnych. Jeden zawierał 10% funduszy zNajbardziej konsekwentna luka powrotna w porównaniu z poprzednim rokiem. Drugie portfolio zawierało 10% z gorszą wydajnością luki powrotnej.
W latach 1985–2003 pierwsze portfolio pokonało rynek średnio o 3,8% każdego roku. Drugie portfolio osiągnęło 4,4% gorzej. Ta różnica w wynikach jest największymi badaczy, którzy stwierdzili, że wstecz są testując różne strategie wyboru funduszy w dłuższym okresie.
Po porównaniu funduszu wspólnego inwestowania z luką zwrotną jest porównywana z własną unikalną wydajnością. Jest to zmiana w stosunku do tradycyjnej metody oceny sukcesu funduszu wspólnego inwestowania, który miał porównać go z arbitralnym punktem odniesienia rynku. Dzięki tej starszej metodzie fundusz wspólnego inwestowania może wyglądać lepiej lub gorzej niż w rzeczywistości, ponieważ można go łatwo porównać z niewłaściwym indeksem.
Chociaż luka powrotna nie jest jedynym narzędziem, którego osoba powinna użyć, gdy detKierując, które fundusze należy uwzględnić w portfolio, z pewnością powinno to być rozważanie. Ponadto może to być czynnik decydujący przy podejmowaniu decyzji między funduszami, które w przeciwnym razie wydają się być równe w ich potencjalnym sukcesie.