Co je to návratová mezera?

Mezera o návratu je rozdíl mezi návratem skutečně poskytovaným vzájemným fondem a tím, do jaké míry by tento fond vydělal, kdyby jednoduše držel podíly, které byly naposledy uvedeny. Informace o návratové mezeře musí být zveřejněny nejméně dvakrát ročně, ale téměř 50% podílových fondů tyto informace hlásí čtvrtletně. Studie zveřejněná v New York Times v lednu 2006 zjistila, že podílový fond s konzistentní pozitivní mezerou v návratu bude v budoucnu s větší pravděpodobností fungovat příznivě ve srovnání s konzistentní negativní návratností.

Tato studie se konala po dobu 20 let a zkoumala informace o mezerách v návratu více než 2 500 domácích akciových fondů. Výsledky studie o návratnosti nebyly ovlivněny počtem informací o portfoliu. Během studie vědci vytvořili dvě hypotetická portfolia založená na informacích o návratu. Jeden obsahoval 10% fondů sNejvíce důsledná mezera v návratu v předchozím roce. Ostatní portfolio obsahovalo 10% s horším výkonem návratnosti.

Od roku 1985 do roku 2003 první portfolio porazilo trh v průměru 3,8% každý rok. Ostatní portfolio provedeno o 4,4% horší. Tento rozdíl ve výkonu je největší vědci, kteří zjistili, že při zpětném testování různých strategií výběru fondů po delší dobu.

Když je podílový fond porovnán s jeho mezerou v návratu, je porovnán s jeho vlastním jedinečným výkonem. Jedná se o změnu oproti tradiční metodě měření úspěchu podílového fondu, který měl porovnat jej s libovolným benchmarkem trhu. S touto starší metodou může podílový fond vypadat lépe nebo horší, než ve skutečnosti je, protože jej lze snadno porovnat s nesprávným indexem.

Zatímco mezera návratu není jediným nástrojem, který by měl člověk použít při detErmining, které prostředky zahrnují do portfolia, by to mělo být určitě zvážení. Kromě toho to může být určujícím faktorem při rozhodování mezi prostředky, které se jinak zdají být rovnocenné v jejich potenciálu pro úspěch.