¿Qué es un enlace convertible inverso?
Un bono convertible inverso es un bono que otorga al emisor el derecho de cambiar el pago principal del tenedor de bonos en deuda o capital de una empresa subyacente. Esta empresa generalmente no es la misma que la compañía que emite el bono. Estos bonos generalmente se mantienen a corto plazo y prometen al altos rendimientos del inversor para el director pagado. Tales rendimientos altos son necesarios para compensar al inversor por el riesgo de que el precio de la acción subyacente al bono convertible inverso pueda caer hasta un punto en el que, si el bono se convierte, el inversor recibiría menos que el director original pagado.
La mayoría de los bonos son emitidos por instituciones a inversores que pagan un pago principal inicial por el derecho de recibir pagos de intereses regulares y la eventual retorno del principal. Existe un tipo de bono conocido como un bono convertible que combina elementos del mercado de derivados con aspectos típicos de bonos. Con un bono convertible, el inversor tiene derecho a cambiar el bono a equidado deuda al final del plazo de bonos, también conocida como la fecha de vencimiento. Por el contrario, un bono convertible inverso otorga los derechos de conversión al emisor.
En un bono convertible inverso típico, el inversor realiza un pago inicial principal y posee los bonos a un plazo relativamente corto, a menudo solo unos pocos años o incluso menos. La tasa de cupón, que es el porcentaje de interés en el principal que se devuelve al inversor en cuotas regulares, es significativamente mayor que las tasas adjuntas a los bonos regulares. Esto se debe a que el inversor está asumiendo un riesgo asociado a la posible disminución del precio de las acciones subyacentes.
Es típico que el emisor de un bono convertible inverso no tenga una relación directa con la compañía de las acciones subyacentes. En esencia, el emisor de bonos tiene algo llamado opción de venta en este contrato de bonos. Esto significa que, si el precio de las acciones subyacentecae a un cierto nivel antes de que expire el término de bonos, el principal del bono puede convertirse en acciones de las acciones subyacentes. Si esto ocurre, se dice que la opción ha sido "golpeada", lo que significa que se puede ejercer la opción.
Cada vez que se golpea un bono convertible inverso, la inversión del tenedor de bonos puede sufrir como resultado. La deuda o capital que recibe a menudo será significativamente menor que el monto principal pagado por el bono. Como resultado, los inversores en este tipo de bono siempre deben estar apoyando para que las acciones subyacentes aumenten o al menos permanezcan por encima del nivel de golpe.