逆コンバーチブル債とは何ですか？

逆転換債は、発行者に債券保有者の主要な支払いを基礎となる会社の債務または株式に変更する権利を与える債券です。この会社は通常、債券を発行している会社と同じではありません。これらの債券は一般に短期的に保持されており、投資家が校長の高利回りを支払うことを約束します。このような高利回りは、逆コンバーチブル債の根底にある株式の価格が、債券が変換された場合、投資家が元の元本よりも少ないポイントに落ちる可能性があるというリスクを投資家に補償するために必要です。

ほとんどの債券は、定期的な利息と校長の最終的な返品を受け取る権利に対して初期校長の支払いを支払う投資家に機関によって発行されます。デリバティブ市場の要素と典型的な絆の側面を組み合わせた転換可能な結合として知られる一種の絆があります。転換可能な債券で、投資家は債券を公平に変更する権利を持っていますまたは、満期日とも呼ばれる債券期間の終了時の負債。対照的に、逆転換可能な債券は発行者への転換権を与えます。

典型的な逆転換債券では、投資家は最初の元本支払いを行い、しばしば数年以内に比較的短期的に債券を保持します。クーポンレートは、通常の分割払いで投資家に返還される元本の利息の割合であり、通常の債券に付随するレートよりも大幅に高くなっています。これは、投資家が基礎となる株式の潜在的な価格低下に関連するリスクを負っているためです。

逆コンバーチブル債の発行者が、基礎となる株式の会社と直接的な関係を持たないことが典型的です。本質的に、債券発行者には、この債券契約のプットオプションと呼ばれるものがあります。これは、基礎となる株価の場合です債券期間が切れる前に特定のレベルに落ちると、債券の校長は基礎となる株式の株式に変換される場合があります。これが発生した場合、オプションは「ノックイン」されていると言われています。これは、オプションが行使される可能性があることを意味します。

逆コンバーチブル債がノックインされると、債券保有者の投資が結果として苦しむ可能性があります。彼または彼女が受け取る債務または公平性は、多くの場合、債券に対して支払われた元本よりも大幅に少なくなります。その結果、このタイプの債券への投資家は、基礎となる株式が常に上昇するか、少なくともノックインレベルを上回るために応援している必要があります。