Was ist eine umgekehrte Cabrio -Bindung?
Eine umgekehrte Cabrio -Anleihe ist eine Anleihe, die dem Emittenten das Recht gibt, die Hauptzahlung des Anleiheglers in Schulden oder Eigenkapital eines zugrunde liegenden Unternehmens zu ändern. Dieses Unternehmen ist normalerweise nicht dasselbe wie das Unternehmen, das die Anleihe ausgibt. Diese Anleihen werden im Allgemeinen kurzfristig gehalten und versprechen dem Anleger hohen Renditen für den bezahlten Kapital. Solche hohen Renditen sind erforderlich, um den Anleger für das Risiko zu entschädigen, dass der Preis der von der umgekehrten konvertierbaren Anleihe zugrunde liegenden Aktien an einen Punkt fallen könnte, an dem der Anleger, wenn die Anleihe umgewandelt wird, weniger als der bezahlte ursprüngliche Kapital erhalten würde.
Die meisten Anleihen werden von Institutionen an Anleger ausgestellt, die eine erste Hauptzahlung für das Recht auf reguläre Zinszahlungen und die spätere Rendite des Kapitals zahlen. Es gibt eine Art Bond, die als konvertierbare Bindung bekannt ist, die Elemente des Derivatemarkts mit typischen Anleiheaspekten kombiniert. Mit einer konvertierbaren Anleihe hat der Anleger das Recht, die Anleihe in Eigenkapital zu ändernoder Schulden am Ende der Anleihezeit, auch als Reife -Datum bezeichnet. Im Gegensatz dazu verleiht eine umgekehrte Cabrio -Anleihe dem Emittenten die Konversionsrechte.
In einer typischen Reverse Cabrio -Anleihe leistet der Anleger eine erste Hauptzahlung und hält die Anleihen relativ kurzfristig, oft nur einige Jahre oder sogar weniger. Der Gutscheinsatz, der den Prozentsatz des Zins für den Auftraggeber in den regulären Raten an den Anleger zurückzuführen ist, ist deutlich höher als die Zinssätze, die den regulären Anleihen beigefügt sind. Dies liegt daran, dass der Anleger ein Risiko eingeht, das dem potenziellen Preisrückgang der zugrunde liegenden Aktien verbunden ist.
Es ist typisch für den Emittenten einer umgekehrten Cabriolet -Anleihe, keine direkte Beziehung zum Unternehmen der zugrunde liegenden Aktie zu haben. Im Wesentlichen hat der Emittent der Anleihe etwas, das als Put -Option für diesen Anleihevertrag bezeichnet wird. Dies bedeutet, dass, wenn der zugrunde liegende AktienkursDer Kapital der Anleihe kann auf ein bestimmtes Niveau fallen, bevor die Anleihelaufzeit abgelaufen ist, kann in Aktien der zugrunde liegenden Aktien umgewandelt werden. Sollte dies auftreten, wird gesagt, dass die Option "eingeschlagen" wurde, was bedeutet, dass die Option möglicherweise ausgeübt wird.
Wenn eine umgekehrte Cabrio -Anleihe eingeschaltet wird, kann die Investition des Anleiheninhabers darunter leiden. Die Verschuldung oder Eigenkapital, die er oder sie erhält, ist oft erheblich geringer als der für die Anleihe gezahlte Kapitalbetrag. Infolgedessen müssen Anleger in dieser Art von Anleihe immer für die zugrunde liegende Aktie entweder steigen oder zumindest über dem Knock-In-Level bleiben.