¿Qué es un fondo de riqueza soberana?

Un fondo de riqueza soberana es la cuenta de inversión de una nación, compuesta por fondos excedentes pero separados de las reservas que la nación mantiene para fines de gestión fiscal. Aunque el nombre "Fondo de riqueza soberana" se usó por primera vez en 2005, los fondos mismos han existido desde mediados del siglo XX. El primer fondo de este tipo, el Kuwait Investment Fund, se inició en 1953, antes de que esa nación hubiera logrado su independencia de Gran Bretaña. Los factores determinantes de si una nación tiene un fondo de riqueza soberana son si tiene exceso de efectivo y la voluntad política de salvarlo.

Si bien la mayoría de los fondos de riqueza soberana se crean como resultado de un excedente presupuestario, pueden provenir de una variedad de fuentes. Kuwait, por ejemplo, se inició con un exceso de ingresos de su empresa de perforación de petróleo de propiedad estatal. Cuando una nación se enfrenta a un exceso de efectivo, tiene una serie de opciones en cuanto a su disposición, pero estas opciones esencialmente se reducen al gasto o al ahorro. GastoPuede tomar muchas formas, como el gasto de capital u operativo, pagar la deuda o la distribución entre los contribuyentes. Aunque el gasto es políticamente popular, a veces puede ser fiscalmente irresponsable. Las naciones cuyas economías dependen en gran medida de la exportación de materias primas, por ejemplo, son prudentes para establecer una reserva contra un mercado que cae. Otros pueden establecer un fondo de riqueza soberana para un propósito específico, como el Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega.

Se invierten los fondos de riqueza soberana, a veces como una cobertura contra la fuente de ingresos habitual de la nación. Por ejemplo, el Fondo de Riqueza Soberana de los Emiratos Árabes Unidos (EAU), comenzó en 1976, fue financiado con ingresos excesivos de las operaciones petroleras. Parte de su cartera está dedicada a diversas inversiones distintas al petróleo, como una cobertura contra un futuro incierto en ese mercado. Los fondos soberanos de riqueza no son inmunes a los investigadores cuestionablesSin embargo, las decisiones t y varias perdidas valor en la debacle de la hipoteca de alto riesgo de principios del siglo XXI.

Los fondos de riqueza soberana son de inmensa importancia estratégica por varias razones. Una nación deshonesta con un gran fondo de riqueza soberana podría usarlo para desestabilizar los mercados, por ejemplo. Cualquier nación podría usar su Fondo Soberano de Riqueza para proteger o avanzar en sus propios intereses estratégicos, por ejemplo, acumular moneda o deuda de ciertas naciones para comprometer su integridad financiera o su capacidad para defenderse. Muchas naciones, que expresan preocupación por este poder de los fondos de riqueza soberana, han promulgado una legislación que limita la inversión extranjera, o que requieren la aprobación oficial de la propiedad extranjera de las empresas nacionales por encima de un cierto porcentaje.

Aunque algunos fondos de riqueza soberana se mantienen como entidades separadas, otros son operados por los bancos centrales de sus naciones como parte de su estrategia general de gestión económica. Fondos mantenidos y administrados enPor lo general, esta manera es de gran importancia para la economía de la nación, y las pérdidas significativas para el fondo, como ocurrieron durante la crisis de préstamos de alto riesgo de principios del siglo XXI, pueden tener un impacto en la economía de la nación. Sin embargo, cuando el fondo se opera como una entidad separada como un fondo de inversión, el impacto del desempeño del fondo en la economía de la nación está disminuido.