Hva er et suverent formuefond?

Et suverent formuefond er en nasjons investeringskonto, som består av overskuddsmidler, men atskilt fra reservene som nasjonen opprettholder for finanspolitiske styringsformål. Selv om navnet "suverene formuesfond" ble brukt første gang i 2005, har fondene i seg selv eksistert siden midten av 1900-tallet. Det første slike fond, Kuwait Investment Fund, ble startet i 1953, før den nasjonen til og med hadde oppnådd sin uavhengighet fra Storbritannia. De avgjørende faktorene for om en nasjon har et suverent formuefond er om den har overskytende kontanter og den politiske viljen til å redde det.

Mens de fleste suverene formuesfond opprettes som et resultat av et budsjettoverskudd, kan de komme fra en rekke kilder. Kuwaits, for eksempel, ble startet med overskytende inntekter fra det statlige oljeboringsbedriften. Når en nasjon står overfor et overskudd av kontanter, har den en rekke alternativer med hensyn til sin disposisjon, men disse alternativene reduserer i hovedsak til å bruke eller spare. Utgifter kan ha mange former, for eksempel kapital eller driftsutgifter, nedbetaling av gjeld eller fordeling blant skattebetalere. Selv om utgifter er politisk populære, kan det noen ganger være finansielt uforsvarlig. Nasjoner hvis økonomier i stor grad er avhengige av eksport av råvarer, er for eksempel forsvarlige med å etablere en reserve mot et fallende marked. Andre kan opprette et suverent formuefond for et bestemt formål, for eksempel Statens pensjonsfond.

Suverene formuesfond investeres, noen ganger som en sikring mot landets sedvanlige inntektskilde. For eksempel ble De forente arabiske emirater (UAE) suverene formuesfond, startet i 1976, finansiert med merinntekter fra oljedrift. En del av porteføljen er dedikert til forskjellige investeringer utenom olje, som en sikring mot en usikker fremtid i det markedet. Suverene formuefond er imidlertid ikke ufravikelige fra tvilsomme investeringsbeslutninger, og flere tapte verdi i subprime-pantelånet i begynnelsen av det 21. århundre.

Suverene formuesfond er av enorm strategisk betydning av flere årsaker. En useriøs nasjon med et stort suverent formuefond kan bruke det til å destabilisere markeder, for eksempel. Enhver nasjon kan bruke sitt suverene formuesfond for å beskytte eller fremme sine egne strategiske interesser, for eksempel ved å samle valuta eller gjeld fra visse nasjoner for å kompromittere deres økonomiske integritet eller deres evne til å forsvare seg. Mange nasjoner, som uttrykker bekymring for denne makten fra suverene formuesfond, har vedtatt lovgivning som begrenser utenlandske investeringer, eller krever offisiell godkjenning av utenlandsk eierskap til innenlandske virksomheter over en viss prosentandel.

Selv om noen suverene formuesfond opprettholdes som separate enheter, drives andre av nasjonenes sentralbanker som en del av deres overordnede økonomiske styringsstrategi. Midler som holdes og forvaltes på denne måten er vanligvis av vesentlig betydning for nasjonens økonomi, og betydelige tap for fondet, slik som skjedde under subprime-utlånskrisen på begynnelsen av det 21. århundre, kan ha innvirkning på nasjonens økonomi. Når fondet drives som en egen enhet som et investeringsfond, reduseres imidlertid effekten av fondets resultater på landets økonomi.