Vad är en Sovereign Wealth Fund?
En suveräna förmögenhetsfond är en nationens investeringskonto som består av överskottsfonder men åtskilda från de reserver som nationen har för skatteförvaltning. Även om namnet ”suveräna förmögenhetsfond” först användes 2005 har själva fonderna funnits sedan ungefär mitten av 1900-talet. Den första sådana fonden, Kuwait Investment Fund, startades 1953, innan den nationen ens hade uppnått sitt oberoende från Storbritannien. De avgörande faktorerna för huruvida en nation har en suverän förmögenhetsfond är huruvida den har överskott av kontanter och den politiska viljan att rädda den.
Medan de flesta suveräna förmögenhetsfonder skapas som ett resultat av ett budgetöverskott, kan de komma från olika källor. Kuwaits startades till exempel med överskottsintäkter från dess statliga oljeborrningsföretag. När en nation står inför ett överskott av kontanter har den ett antal alternativ till sin disposition, men dessa alternativ reducerar i huvudsak till utgifter eller sparar. Utgifter kan ha många former, till exempel kapital eller operativa utgifter, betala ned skulder eller fördelning mellan skattebetalarna. Även om utgifterna är politiskt populära kan det ibland vara finansiellt ansvarslöst. Nationer vars ekonomi till stor del beror på export av råvaror är till exempel försiktiga att upprätta en reserv mot en fallande marknad. Andra kan inrätta en suveräna förmögenhetsfond för ett specifikt syfte, till exempel Norges statliga pensionsfond.
Suveräna förmögenhetsfonder investeras, ibland som en säkring mot landets vanliga inkomstkälla. Till exempel, Förenade Arabemiraten (UAE) suveräna förmögenhetsfond, som startades 1976, finansierades med överskottsintäkter från oljetransaktioner. En del av portföljen ägnas åt olika investeringar än olja som en säkring mot en osäker framtid på den marknaden. Suveräna förmögenhetsfonder är emellertid inte immun från tvivelaktiga investeringsbeslut och flera förlorade värde i subprime-intäktsdebatten i början av 2000-talet.
Suveräna förmögenhetsfonder är av enorma strategiska betydelse av flera skäl. En falsk nation med en stor suverän förmögenhetsfond kan till exempel använda den för att destabilisera marknaderna. Varje nation kan använda sin suveräna förmögenhetsfond för att skydda eller främja sina egna strategiska intressen, till exempel för att samla valuta eller skuld från vissa länder för att äventyra deras ekonomiska integritet eller deras förmåga att försvara sig. Många nationer, som uttrycker oro över den här kraften från suveräna förmögenhetsfonder, har antagit lagstiftning som begränsar utländska investeringar eller kräver officiellt godkännande av utländskt ägande av inhemska företag över en viss procentandel.
Även om vissa suveräna förmögenhetsfonder upprätthålls som separata enheter, drivs andra av sina nationers centralbanker som en del av deras övergripande ekonomiska förvaltningsstrategi. Fonder som innehas och förvaltas på detta sätt är vanligtvis av stor betydelse för landets ekonomi, och betydande förluster för fonden, som hänt under subprime-utlåningskrisen i början av 2000-talet, kan påverka nationens ekonomi. När fonden drivs som en separat enhet som en investeringsfond minskas emellertid effekten av fondens resultat på landets ekonomi.